【國票期貨提供，陳昱光整理／】

　　上半周市場沒有較具指標性的數據揭露，過去幾個交易日，美元指 數暫時陷入多空拉鋸，但鑒於近期疲軟的就業數據以及通膨回升的跡 象，交易員押注美國聯準會在9月會議上降息機率仍達83％，整體環 境較有利於其他貨幣多頭行情發展。

　　受到美國對等關稅政策衝擊，日本7月貿易帳由前月的貿易順差大 幅衰退至貿易逆差，引發市場對日本經濟前景的擔憂情緒。儘管日圓 早盤一度因此面臨拋售賣壓，但在日本央行近期升息立場愈發堅定的 情況下，日圓跌幅明顯受抑制，甚至領先其他主要經濟體貨幣由黑翻 紅，表現相對強勁。歐元方面，歐盟輸美關稅稅率降至15％，通膨率 預計穩定在當局2％的目標水平。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　華碩受到電競RTX50系列板卡與PC新品、AI伺服器等市場需求強勁 帶動，第二季營收達1,880.1億元，年增29.7％，同時也創下歷史單 季新高，在營收與業外收入雙雙高於市場預期的情況下，每股稅後純 益（EPS）表現仍相當出色。

　　展望第三季，由於客戶因關稅考量均有提前拉貨，使得下半年PC產 品的出貨量預估將較上半年萎縮，所幸公司下半年PC銷售重心主要放 在高階電競機種，且將同步推出更多AI PC上市，有助於華碩在PC部 門的營收維持季增成長。而在伺服器方面，除了GB200系列產品仍持 續出貨外，第三季底GB300系列也將開始進入量產階段，公司日前表 示，目前已獲得歐美CSP的大量訂單，使得下半年伺服器業務動能良 好，前景維持樂觀。

　　而在關稅影響方面，鑒於華碩目前大多數產品都在美國的關稅豁免 範圍內，且公司早已與ODM／EMS夥伴合作，在第二季將輸美的PC產線 轉移至東南亞，而伺服器業務則在去年第四季就已經有美國產線開始 運作，以上調整措施均可降低美國對等關稅與政策變動帶來的衝擊。

　　技術面來看，華碩期貨近日在空方賣壓驅使下失守季線支撐，技術 指標也盡數呈現偏空立場，盤面整體空頭趨勢結構明確；不過考量當 前本益比偏低，且下半年基本面較市場原先預期良好，同時股價亦逐 漸進逼周線上升成長軌道的底部位置，可望藉此獲得長線投資人的技 術性買盤挹注支持，建議以短空長多的格局因應。

漢唐（2404）以全面性整合服務方式，提供高科技產業建廠系統集成。期貨商看好，漢唐2025年、2026年獲利可望續創歷史新高，後續有機會持續震盪盤堅，可透過漢唐期操作。

漢唐第2季受惠台積電台灣新竹寶山Fab20 P1廠、高雄楠梓Fab22 P1廠無塵室、機電工程認列高峰，第2季營收為147.85億元，季增28.4%、年增30%。7月合併營收60.73億元，月增4.8%、年增52%，創近20個月高，主要受惠台積電及記憶體廠客戶的擴產計畫。展望2025年，漢唐受惠台積電高雄Fab22 P1、P2廠，新竹寶山Fab20 P1、P2廠無塵室、機電完工認列，規模約320億元AZ P2無塵室亦將於年底完工，使營收有望提升。（國票期貨提供）

台達電（2308）近年來，已逐步從關鍵零組件製造商邁入整體節能解決方案提供者，深耕電源及零組件、自動化與基礎設施三大範疇。第2季毛利率35.5%，每股獲利（EPS）5.37元，皆創下單季歷史新高。

主因AI伺服器電源、資料中心液冷方案需求強勁，且電源及零組件、基礎設施產品毛利率較高，加上存貨跌價損失迴轉，使毛利率季、年雙增。

台達電2025年業績成長動能主要來自AI，電源及零組件、基礎設施部門表現強勢，自動化與交通事業營運則表現持平，其中交通事業第2季出現虧損，當前電源及零組件占比達到52%，基礎設施占28%。

從技術面來看，觀察周線及月線，台達電期貨自4月下旬以來，已連續九周、三個月收紅，當前仍維持上升趨勢不變，並以5日均線作為支撐，所有均線亦呈多頭排列，技術指標顯示動能仍相當強勁，搭配基本面方面，台達電除第2季營收、獲利再創單季新高外，AI伺服器與資料中心下半年需求仍暢旺，因此建議仍可以震盪盤堅的樂觀態度看待台達電期後市。（國票期貨提供）

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　網通設備ODM大廠中磊（5388）第二季營收較去年同期衰退，年減 幅約10.9％，營運表現低於市場預期；上半年累計營收235.7億元， 同樣呈現年減21.2％，使稅後純益僅達6.4億元，降幅高達47.6％。

　　中磊第二季的業績表現差強人意，主要受到了新台幣升值以及關稅 所帶來的不確定性影響，同時公司自5月開始也面臨記憶體市場報價 上漲的成本壓力，估計對毛利率的衝擊將一直延續到第四季。

　　即便如此，中磊公司對於下半年的業績卻相對樂觀看待，主要成長 動能來自於寬頻設備進入世代交替，AIoT系列產品預計將在7月開始 大量出貨，而受惠於北美家用寬頻市場持續進行規格升級，新一代5 G FWA CPE預計將自第四季開始陸續量產出貨。

　　中磊供應鏈分散布局較同業積極，菲律賓產能占整體約6成，但菲 國關稅落在19％，與台灣差異不大，其他產能分布在中國與印度，關 稅稅率比台灣更高，所幸目前大部分寬頻產品尚被排除在外，下半年 關稅的實際影響仍有待進一步商榷。

　　中磊期貨自本月來多空激烈交戰，技術指標出現高檔死亡交叉，法 人現貨調節賣壓愈發明顯，建議以震盪拉回的格局保守看待。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　川普威脅對俄羅斯原油買家徵收二級關稅，並特別點名中國與印度 ，試圖透過限制石油的出口來向莫斯科當局施壓，以結束僵持已久的 俄烏戰爭，不過此舉卻令市場開始擔憂下半年全球的石油供應恐面臨 緊縮，預計將影響約275萬桶/日的國際石油供給量，使上周原油價格 表現堅挺。

　　另一方面，美中近期達成初步關稅協議，市場對經貿不確定性風險 的擔憂逐漸消散，不過根據中國國家統計局最新數據顯示，該國7月 份製造業活動卻依舊低迷，PMI指數仍穩守在景氣榮枯線之下，甚至 創下近六個月以來的新低，進一步重燃市場對於全球石油消費大宗的 需求前景疑慮。除此之外，鑒於當前OPEC＋主要成員國針對年底前的 增產計畫不變，三大能源機構對於下半年國際原油的供給預期仍持續 有見調升，導致整體供需缺口的收斂情況相對有限。

　　技術面來看，原油期貨近日仍維持在65～70美元附近橫盤整理，而 儘管在上周的利多消息刺激下，一度讓價格重拾短均之上，不過當價 格來到斐波一倍滿足點後，市場開始湧現技術性賣壓，使短線市場面 臨箱型回調的可能性較高，因此在操作上建議投資人暫持以震盪拉回 的格局保守看待。

南亞科（2408）工控客戶針對舊專案回補的DDR4訂單能見度偏低，後續新專案多將轉至DDR5平台，加上中國補貼政策紅利淡化，市場供需漸趨平衡，產業基本面前景相對黯淡，建議先以保守格局看待南亞科後市發展，短線未有突破性走勢前，仍以區間低進高出操作。

南亞科第2季受惠川普對等關稅影響，PC、消費性客戶重啟回補DDR4庫存動能，加上16Gb DDR5出貨亦有所提升，位元出貨量季增超過70%，推動營收季增46.4%、年增6.1%，但也因持續投入TSV與DPP等製程技術研發，營業費用季增12.3%，導致整體營業淨損高達45.01億元，依舊處於虧損狀態。展望第3季，在DDR4三大原廠減產與市場拉貨動能延續預期下，南亞科位元出貨量有望季增15.2%，加上6月Blend ASP可望恢復月增，與客戶重新議價也陸續開始反映，合約報價季增幅度上看20%，有助於營收與毛利率雙雙回升。

由技術方面來看，南亞科期貨自6月19日以紅K創今年以來高點後，漲幅約達150%，指數爆量收紅未再創高，目前短線跌幅達34%，指數仍維持於中長期均線之下。（國票期貨提供）

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　目前看來，川普在全球徵收的實際稅率將會落在15％～20％的區間 ，遠低於4月初所宣稱的基礎水準，進而緩解早前關稅將會打擊美國 經濟的擔憂情緒，美元也因此迎來強力的反彈，並導致多數風險貨幣 本周皆以一根長黑棒開局，其中表現較差的匯率期貨當屬歐元與英鎊 。

　　受到疲軟的經濟數據拖累，英鎊匯率近期不斷走貶，且英國央行在 年底前尚保有2碼的降息空間，且若國內最終決議以加稅的方式填補 財政節支缺口，當局下半年甚至不排除將加速並擴大降息，致使英鎊 仍持續面臨下行壓力，估英國央行將在8月的會議上再度降息。

　　歐元方面，儘管歐盟稅率順利自30％調降至15％，不過協議內容僅 有利於美方，而且在新關稅的課徵之下，汽車產業的營收將會遭遇嚴 重打擊，歐盟兩大經濟體德國與法國總理均表達強烈的抨擊，警告該 協議最終將會損害歐盟的經濟成長，並且高機率導致歐元區的通膨死 灰復燃。在經濟前景不被看好之下，歐元短期也將受到壓抑。

　　美國與日本即將召開的利率決策會議，儘管數據顯示兩大央行均將 會在本次會議上維持當前利率水平不變，不過，市場仍然聚焦在會後 記者會的談話內容，試圖從中找尋有關政策前景的相關線索。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　緯創（3231）期貨在6月底創高後，股價便陷入新一輪修正，當前 價格仍承壓於短均之下，技術指標普遍也維持偏空，盤面下行通道結 構不變，考量外資與投信在現貨市場連日調節賣壓出現，整體籌碼面 相對較不利多頭行情發展，操作上建議以震盪拉回格局保守看待。

　　特斯拉執行長馬斯克日前發表旗下AI新創公司xAI的最新模型Grok 4，業界看好再度掀起AI熱潮，其中xAI的關鍵合作夥伴戴爾（Dell） 是緯創AI伺服器主要客戶，緯創為戴爾的獨家主機板的供應商，可望 連帶受惠。

　　緯創在客戶因關稅影響提前拉貨，與子公司緯穎ASIC AI伺服器出 貨攀升的助力，累計上半年營收年增87％來到8,977.77億元，超越去 年前十個月的累積營收。

　　展望下半年，美國對等關稅、新台幣匯率變化與地緣政治情勢等， 都將持續令市場陷入動盪，尤其目前台美關稅談判尚未達成協議，消 費性電子旺季不旺的疑慮猶存，不過，鑒於第三季公司將進入產品轉 換期，輝達GB300 AI伺服器預計將於季底開始陸續挹注營收，如若外 部環境風險逐漸明朗，緯創第三季營收仍可望持續繳出年增率50％以 上的優秀成績。

散熱模組大廠奇鋐（3017）6月營收月成長7.3%、年增76.4%，單月營收不僅首度突破百億元大關，亦創歷史新高紀錄；累計第2季營收季增26.8%，年增79.5%。

法人指出，6月營收主要得益於大量出貨AI伺服器水冷散熱模組，第3季營收預估可望維持高檔。

進入下半年後，奇鋐將面臨GB200與GB300兩平台交替，預期第3季營收將與第2季持平或略增；隨著第4季進入伺服器產業傳統旺季，加上GB300平台開始量產，以及多項專案預定第4季投片生產，營運有望再創高峰。

為滿足客戶需求，奇鋐積極擴產。越南廠第一、第二期廠房已投產，第3期預計今年至明年陸續完工，將大幅提升水冷模組、分歧管與機櫃等產品月產能。另一方面，近期美越對等關稅底，對於越南擴產計畫的穩定性與國際客戶信心更為有利。

從技術面觀察，自4月期貨觸底反彈後，奇鋐持續走多，月線已連續三紅，並於10日以紅K收盤，突破去年5月高點，再創歷史新高。

日線與月線皆顯示多頭動能強勁，多頭延發散的均線走升，這不僅反映市場信心，也顯示投資人高度認同基本面利多，有利於波段行情的延續。

奇鋐在技術實力、產能規模與市場布局上均具領先優勢，預期將持續受惠於AI成長浪潮，展望偏向樂觀，建議投資人可積極關注其後市潛力。（國票期貨提供）

散熱模組大廠奇鋐（3017）6月營收月年雙增，單月營收不僅首度衝破百億元大關，亦同時連續第五個月營收創歷史新高；第2季營收季增26.8%、年增79.5%。奇鋐6月營收表現亮眼，主因來自大量出貨AI伺服器水冷散熱零組件，第3季有望維持高檔水準。

展望下半年，奇鋐第3季將面臨GB200與GB300平台交替的轉換期，營收可能與第2季呈現持平或小幅成長；隨第4季為傳統伺服器產業旺季，及GB300平台量產啟動，加上多項專案量產等利多因素，有望推升營運再創高峰。

奇鋐因應客戶需求，目前積極展開海外擴產計畫，越南廠的第一、二期廠房已投產，第三期則預計今年至明年完工，有助於後續水冷模組、分歧管與機櫃等項目的月產能均將明顯擴張。另外，近期美越關稅底定，對於近年積極於越南擴產的奇鋐而言，亦有助進一步穩定國際客戶信心。

技術面觀察，奇鋐期貨自4月觸底反彈後，經歷近三個月的上漲，目前仍維持強勢多頭格局，而月線已連續三個月收紅，無論是日線還是月線結構，皆顯示多方動能持續增強。

奇鋐在技術實力、產能規模及市場布局方面皆具備領先優勢，預期將持續受惠AI浪潮所帶來的產業紅利，整體未來展望仍偏向樂觀，建議投資人可積極關注後市發展潛力。（國票期貨提供）

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　黃金期貨近日在避險買盤需求趨緩與美元回升的情況下走弱，而當 前價格也暫時穩守在短均之下，並再度回測底部的季線關卡支撐，同 時技術指標普遍也保持偏空立場，顯見短線回調趨勢恐將延續，在操 作上建議維持以震盪盤堅、短空長多的格局因應。

　　鑒於美國近期公布的就業數據依舊強勁，使得聯準會在7月底會議 上降息的機率下滑，在最新的利率點陣圖中，僅有意爭取新任主席的 Bowman與Waller支持在7月底開始重啟降息循環，同時有接近4成委員 支持年底前不採取降息，相比前次公布的點陣圖而言，鷹派力量明顯 轉強，不過以總體中位數來看，本次結果依然支持在年底前保有2碼 的降息操作空間。在此背景下，美元與美債殖利率均見回升，進而令 黃金期現貨市場價格受到壓抑。

　　英鎊期貨上周在市場空方賣壓的驅使下，拉回測試下檔的月線支撐 ，技術指標也全面出現死亡交叉，盤面整體氛圍相對不利多頭行情發 展，加上近期受到英國局勢動盪的基本面因素干擾，市場下行風險仍 居高，因此在操作上建議暫維持以震盪拉回的格局保守看待。

　　美國非農就業數據遠超預期，進而降低聯準會提前在月底會議上降 息的可能性，美元兌多數貨幣匯率持續走揚。

　　英國政府於6月宣布暫緩削減福利措施，導致原預期的數十億英鎊 節支落空，此舉也引發投資人對英國財政紀律的疑慮，政府公債因此 遭到大量拋售。儘管英國首相Keir Starmer出面聲援，短期內恐怕難 以平息投資人的信心危機，後續觀察重點將落在秋季財政聲明中，當 局是否能明確重申財政紀律以穩定市場情緒。

　　在利率政策方面，若英國最終被迫進一步加稅，央行恐將於下半年 加快降息的步伐，降息空間可能擴大。目前英國通膨近月已開始出現 回溫，不過在加稅與經濟萎靡的情況下，降息卻又是不得不為之的選 擇，使得整體政策的尺度拿捏相當考驗當局的施政智慧。

世紀鋼（9958）積極拓展國內外市場，今年水下基礎業務的訂單相當充沛，三座風場持續貢獻營收，其中渢妙風場已進入加工階段，海盛與蔚藍海風場也將在今年挹注部分營收，世紀鋼期可伺機操作。

世紀鋼5月營收達13.2億元，與上月持平，年增率達31.4%；累計前五月營收65.78億元，年增27%，顯示營運持續成長。

隨著產能陸續開出，世紀鋼第2季毛利率已經回升，下半年毛利率更有機會優於上半年。其中，專為超大型離岸風電水下基礎設計的室外吊裝設施擎天塔預計在年底前完工，將有效提升組裝效能，並在明年擴增產能，提高產銷能見度。

海外布局方面，世紀鋼持續拓展亞太市場。印尼廠預計在第4季開始生產前製程構建，藉由在地生產降低成本，爭取國際訂單，並期望在2026年達到滿載產能。

從基本面觀察，世紀鋼除擁有充足的在手訂單外，隨著夏季用電需求升高，電力吃緊議題再度浮現，離岸風電的重要性日益提升，有助於綠電業務的後續發展；主力產品Jacket在今年亦有望進一步擴產，增添營運動能。（國票期貨提供、記者崔馨方整理）

　榮剛（5009）自6月27日除息後持續陷入貼息窘境，為挽救股價， 公司決議啟動規模高達96.65億元的庫藏股計畫，自7月2日起至9月1 日，預計買回股數占已發行總數的1.66％，設定的執行價格區間則介 於24.26－62.11元，受此激勵，榮剛2日上漲1.16％收35元，短線股 價或將止跌回穩，但鑒於基本面前景未明朗，建議投資人暫先改以橫 盤區間操作因應。

　　在美國對等關稅的影響下，機械、模具及民生用鋼的市場終端需求 預期放緩，同時受到近期新台幣升值所帶來的匯損壓力，鋼鐵廠營收 前景較不樂觀，其中榮剛第二季營收估值約落在29.46億元，年減12 .41％，EPS預計僅有0.47元，年減幅度達60.67％。

　　考量公司目前產能及製程面臨較大瓶頸，意味工具鋼的保守氛圍恐 將持續遞延，不過若第四季Continuous Casting連續鑄造產線能夠順 利進入試產階段，可望小量貢獻年底營收，因此預計下半年營運表現 將較上半年稍有改善，但營收動能的真正轉機可能還是要等到明年， 在新的50噸爐、CC產線以及VAR機台的增購助力之下，方有望重拾成 長軌跡。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　在疫情時期半導體產業供需失衡的影響下，載板市場需求大增，各 家供應商遂積極投資產能，但隨著後疫情時期的需求下滑，在新產能 仍陸續開出的情況下，載板產業便進入嚴重的供過於求。不過受惠於 近兩年AI應用等高算力產品的帶動，半導體晶片尺寸開始加大，記憶 體用量也明顯增長，進而帶動載板面積跟著放大。

　　IC載板供應商景碩（3189）產能貢獻分布於遊戲顯卡、手機與其他 消費性電子，而受到近期RTX50系列顯卡逐步量產激勵，公司第一季 營收年增23.2％，明顯優於去年同期，不過由於新廠開始提列折舊， 導致整體毛利率表現不如法人預期，惟法人仍看好在AI伺服器與遊戲 顯卡應用的需求帶動下，景碩第二季營收仍可望中個位數季增，但礙 於新台幣日前強升，毛利表現將受衝擊。

　　技術面來看，景碩期貨近日在空方賣壓驅使下摜破所有短均支撐， 技術指標也全面呈現偏空立場，整體氛圍相對低迷；不過當前價格已 來到斐波一倍跌幅滿足點位置，同時也是外資近日買超的關鍵成本價 附近，可留意本周市場是否出現主力籌碼積極進場抵禦，倘若波段低 點區域有守，盤面多頭趨勢結構則有較大概率得以重啟。現階段景碩 營運成長仍仰賴RTX50系列顯卡載板，而隨著下半年中高階載板的產 能占比逐漸提升，遊戲顯卡部門的營運成長就相對可期。

奇鋐（3017）5月營收創歷史新高，累計今年前五月營收年增64.2%，同創歷史新高，大幅成長主因來自AI伺服器水冷零組件出貨暢旺，加上單價較高，帶動單月營收創高。

奇鋐全年營收有望再創歷史新高，年增超過35%，且營收與毛利率皆有逐季成長的潛力；第2季營收動能持續上升，有望季增雙位數，第3季因GB200與GB300平台交替的轉換期，及美國關稅不確定性，營收可能持平或小幅成長；隨第4季GB300平台量產啟動，及多項專案，再加上傳統旺季與單價結構提升等利多因素，有望推升營運再創高峰。

從技術面觀察，奇鋐期貨自4月觸底反彈後，經歷兩個月的上漲，目前仍維持強勢多頭格局，月線已連三紅，無論是日線還是月線結構，皆顯示多方動能持續增強，漲勢有望延續，並進一步挑戰去年12月中旬的高點。儘管仍需留意關稅、匯率等外部風險因素，但整體展望仍偏向正向，建議投資人可以積極關注奇鋐後市的發展潛力。（國票期貨提供）

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　輕原油期貨在近日的恐慌情緒下買盤追價力道強勁，目前價格續沿 短均趨勢走升，技術指標普遍也呈現偏多立場，盤面多頭慣性趨勢結 構不變，惟部分指標在急遽拉升後現已落入超買區域，短線須留意或 有拉回調整的可能，波段操作上，建議可暫時延續以震盪盤堅的格局 看待。

　　以色列大規模突襲伊朗核武設施基地，正與伊朗進行核武談判的川 普政府更公開力挺以色列軍事行動，使伊朗宣布終止原訂舉行的第六 輪美伊核武談判。

　　據外媒報導，伊朗目前多處油田與天然氣井遭受導彈轟炸，國際能 源供應備受衝擊；更令投資人感到憂心的是，伊朗官方目前正在考慮 封鎖荷姆茲海峽，該海峽通道是波斯灣連接阿曼灣的唯一出口，也是 中東石油輸出的必經之路，承載全球約30％左右的海運石油貿易。對 此，高盛分析師指出，倘若伊朗方面強硬執行航道封閉，能源供應危 機必將席捲全球，屆時油價可能會突破100美元／桶。

　　近日中東地緣政治風險升溫，市場供給預期是否出現大幅修正，將 是近期關注重點。美國能源部上周二的最新展望報告中就指出，美國 原油產量預計將在今年第二季見頂，其後便會逐季微幅下滑，逆轉多 年來穩步成長的趨勢。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　以色列對伊朗境內發動空襲，隨後以色列國防部長伊斯拉爾·卡茨 宣布正式進入緊急狀態，伊朗也揚言以最嚴厲的方式進行反擊；日前 伊朗國防部長曾威脅，倘若美伊核談判破裂、發生衝突，必將襲擊中 東的美國軍事基地，使市場對中東地區爆發衝突的擔憂情緒大幅飆升 ，打擊全球風險性資產，資金大舉回流至黃金、日圓與瑞士法郎等避 險商品。

　　技術面來看，日圓期貨過去一個月內皆落在高檔橫盤整理，而在近 日盤面三度回測下檔季線關卡的情況下，市場均有見多方買盤進場支 撐，技術指標也全面保持偏多立場，顯示當前市場依舊由多方占據相 對優勢，操作上建議投資人暫維持以震盪盤堅的格局看待。

　　另一方面，日本當前的宏觀經濟前景漸趨疲軟，支持日本央行實施 更為鴿派的貨幣政策立場，致日圓盤中漲幅受到一定地限制。日本央 行總裁植田和男曾表示，除非市場經濟和物價預期情況明顯改善，否 則央行不會考慮大幅提高政策利率。

　　日本央行17日將公佈最新利率政策決議，市場預期將維持基準利率 在0.5％的水平不變，多數經濟學家認為日本央行到年底前可能不會 再實施升息，下一次升息的時機點則落在明年1月。此外，投資人也 在等待會議中關於央行縮表計畫的最新前瞻指引，主因日本長期公債 殖利率於上月底刷新歷史新高，政府的償債成本一度達到年度財政預 算的四分之一。

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

　　IC載板大廠欣興（3037）期貨目前持續擺脫4月上旬的股價低點向 上攀升，盤面短均也在多方籌碼簇擁的助力下重拾多頭排列，並成功 站穩季線大關，技術指標亦普遍出現黃金交叉，市場多頭氛圍相對濃 烈，建議暫可延續以震盪盤堅的格局樂觀看待。

　　欣興日前遭富時台灣50指數剔除，股價一度重挫失守百元大關，但 公司財報顯示，隨B200系列產品持續成長，加上良率在製程優化與經 驗的累積下穩步改善，第一季營收表現優於預期，達成率104％，5月 營收也同樣維持強勁表現，合併營收達106.21億元，年增10.14％， 顯示公司整體營運仍朝正向發展。

　　展望下半年，高階HDI良率可望持續回穩，且客戶終端產品組裝轉 趨順利，整體營運動能預計將逐季回溫，過去與台積電密切合作，參 與的多數AI ASIC載板設計也將在未來一年內逐季放量出貨，有利於 產品組合進一步優化。

　　IC載板方面，中高階系列對公司ABF稼動率的貢獻相對有限，但中 低階系列出貨暢旺，營收動能依然有見明顯提升，預計在下半年會進 入全年出貨高峰，持續推升ABF產能稼動率，並對公司毛利形成正面 挹注。