統一證券聯合統一投信與統一期貨，日前舉辦「滴滴熱血，張張發票，攜手公益愛發芽」捐血及捐發票公益活動。邀請新聚里辦公處、吉祥里辦公處及安致勤資公益信託社會福利基金共同協辦，並透過臉書社群、LINE官方帳號以及社區張貼DM等多元宣傳管道，廣邀員工、客戶、供應商及鄰近社區民眾踴躍參與，展現企業攜手社區推動公益的堅定信念，不僅實踐聯合國永續發展目標SDG 17「多元夥伴關係」，更為SDG 11「永續城市與社區」貢獻具體行動力。

此次活動除延續統一證券自2006年以來定期舉辦捐血活動的傳統，更創新結合環保與公益理念，推出「發票換植栽」活動。不僅鼓勵參與者支持公益，更傳遞綠化環境與保護生態的永續意識。

活動共募集268袋熱血，逾千張愛心發票贈予財團法人瑞信兒童醫療基金會。為支持該基金會推動兒童友善醫療相關計畫，統一證券、統一投信與統一期貨攜手捐款14萬元，實踐SDG3「健康與福祉」的精神，以愛心灌溉未來，讓生命與希望生根茁壯。

展望未來，統一證券將持續擴大公益影響力，深化社會關懷，推廣金融素養教育，並透過多元社區服務，實踐企業社會責任，凝聚正向能量，與社會各界攜手邁向共融與永續發展的願景。

雖然關稅及經濟不確定性都尚未解除，但台股在大幅修正中仍然存有潛在利多，包括：關稅上限已定、Fed降息可期等，可望在下半年給予台股支撐。統一台股增長主動式ETF（00981A），擁有「卡時機、超靈活、好彈性、真主動」四大優勢，募集繳款至今（9）日，預計5月27日掛牌，正是震盪行情中卡位利空出盡的好選擇。

統一投信表示，雖然川普關稅不確定性仍影響市場信心，但預期目前稅率已是天花板，且為了降低關稅影響，政府除了提出880億補貼方案外，近期也與美國展開談判，關稅衝擊或有轉機。雖然經濟前景的疑慮讓股市短線走跌，但同時也讓市場研判Fed有更多降息的空間。一旦美國重啟降息，電子股、半導體族群將優先受惠，可望扮演重掌台股兵符的要角。

針對近期新台幣強升對台股的影響，統一投信表示，第二季出口產業將面臨匯損與毛利率衝擊，後續將持續追蹤匯率走勢，並避開因匯率對營收獲利影響較大的公司，同時關注航空、觀光及內需導向等受惠升值產業。

台股評價面大幅修正來到長年的下緣區間，值此台股回調之際，有技術領先、毛利率高、基本面扎實的公司投資價值浮現，00981A可望逢低卡位，搶占中長期成長機會。今年面臨川普震盪行情，無論是市場突發危機、政策資金轉向、供應鏈調整等，統一投信台股團隊具備反應迅速與策略彈性，能快速調整00981A的投資組合。而且00981A布局彈性，可以保留最多30%現金或流動性部位，進退有據，也可透過買入反向ETF或操作期貨避險，是由經理人百分百操盤，能動態應對產業趨勢與個股轉機的「真主動」主動式ETF。

統一台股增長主動式ETF（00981A）每股發行價10元，募集期間每張只要1萬元，保管銀行為彰化銀行，配息機制採年配息。投資人可將配息帳戶設定為彰銀，即可免除10元跨行匯款手續費，讓配息完整入帳。

台灣具經濟基本面撐腰，國安基金護盤、企業公布財報展望、股息政策利多，加上5月台北國際電腦展，多題材助攻台股吹響多頭訊號。但川普關稅不確定性仍高，許多投資人傾向利用主動式基金布局，也讓今年首批由野村、統一及群益投信推出的三檔台股主動式ETF成為鎂光燈焦點。

相較被動式ETF採取貼近追蹤指數，主動式ETF由基金經理人主動選股操作，靈活性較高，較能機動應對川普時代快速變化的市場狀況。因此基金經理人的操盤功力，決定主動式ETF績效成敗。上半年募集主動式ETF的三家投信，台股基金規模都在200億元以上，其中台股基金巨頭統一投信，3月台股基金規模更達684.1億元，為全市場投信中規模第二大。

若以基金公司的旗艦台股基金績效，作為投研團隊操作成績參考依據。統一、野村及群益投信旗下規模最大的台股基金，分別為統一奔騰、野村優質、群益馬拉松基金，規模皆達百億元等級。檢視這三檔基金績效，統一奔騰及野村優質基金各年期表現，皆優於加權指數及全體台股基金平均值。

以三年表現來看，統一奔騰基金報酬率達54%，不僅遠勝全體台股基金平均和加權指數的二成左右，更比電子指數高約十個百分點。隨投資時間拉長，此基金與同類型基金、台股指數績效差距也拉大。統一奔騰基金五年績效報酬率高達212.6%，十年報酬率超過400%，近乎加權指數的四倍。

統一奔騰基金的經理人陳釧瑤，也是即將在5月7日到9日募集繳款的統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人，過往操盤表現亮眼。00981A主打靈活操作策略，持股將以台股大型股為主，精選最具成長潛力的個股，追求打敗大盤指數的報酬率。產業配置方向，00981A將聚焦長期發展趨勢確立，且具備高成長性者，包括新科技主軸AI供應鏈、少子化時代不可或缺的機器人，和受惠全球低軌衛星蓬勃發展的相關供應鏈。

　新基金募集熱潮再起！統計5月共有9檔新基金開募，檔數創去年1 2月以來最多，從類型來看，ETF共計有4檔，包括2檔主動式台股ETF 以及2檔海外股票ETF；在多重資產基金方面，則有台新收益領航多重 資產基金、群益印美戰略多重資產基金和施羅德台美雙利多重資產基 金共3檔產品募集，其餘2檔為股票型的路博邁台日雙星股票基金和組 合型的鋒裕匯理CIO精選均衡基金。

　　ETF募集熱潮延續，觀察自去年3月以來，每月都有新ETF募集，值 得留意的是，5月將募集的4檔ETF中，除了2檔被動式海外股票ETF， 另外2檔都是台股主動式ETF，分為主動群益台灣強棒與主動統一台股 增長，結合經理人主動選股與ETF的便利性，提供大眾投資台股新選 擇。另一方面，伴隨市場來回波動，訴求多資產穩健應對的多重資產 基金持續受青睞，產品設計也跟著進化升級，以12日將要募集的群益 印美戰略多重資產基金為例，便是首檔採印度股票與美國債券的多重 資產基金，兼顧成長動能與穩健收益。

　　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易表示，主動式台股ETF 的優勢在於，投資組合可隨時因應市況進行動態調整，也兼享交易便 利、持股透明度高等優點，在現階段關稅政策搖擺不定、資金輪動快 速的環境下，適合做為投資人參與台股市場的投資工具。

　　統一投信表示，今年川普關稅政策反覆不定，台股呈現「非熊也非 牛」的「袋鼠市」震盪行情，忽高忽低，投資人捉摸不定。但動盪正 是財富重分配的最佳契機，主動式ETF有機會讓投資重生。統一台股 增長主動式ETF（00981A）選股將鎖定「AI硬體大聯盟、人形機器人 、低軌衛星」三大長線成長產業，積極卡位台灣科技動能新主軸。

　　另外，市場震盪之際，多重資產型基金也成為本月新基金募集焦點 ，有別過去僅聚焦股債市的多重資產型基金，今年該類新基金更集中 在不同區域的強勢股債搭配，來強化收益。

　　群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎指出，在全球貿易因美方 對等關稅而處於在平衡的過程中，無人能完全置身事外，但印度因具 備基本面優勢，今年GDP成長率預估達6.3％，持續於全球主要經濟體 中維持最為強勁的態勢，企業獲利可望自去年第四季的低點逐季回升 ，再者，印度也就關稅議題與美展開協商，且因其內需強健、對美曝 險較低，中長期投資前景值得期待。

　　隨著時序將進入5月報稅季，投資人可能會擔心季節性因素壓抑股 市資金動能，影響此時投資台股的績效。但根據歷史經驗，5月進場 投資台股後持有三個月，正報酬機率逼近9成。投信法人建議在目前 市場波動性與不確定性仍高下，透過主動式基金的選股更有機會爭取 超額報酬。

　　統一投信表示，根據過去十年數據，若投資人於5月底進場投資加 權指數，持有三個月後的正報酬機率高達89％，持有一年和二年的正 報酬機率甚至達到100％。進一步檢視報酬率，5月底投資台股並持有 三個月的平均報酬率為6.4％，若將投資時間拉長，持有一年的平均 報酬率提升至17.9％，二年平均報酬率更達34.6％。

　　統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤表示，川普 關稅政策使台股波動較大，但台廠在多個領域的市占率皆是全球第一 ，具備較強的議價能力，相關類股後市仍有表現機會。00981A聚焦台 股潛力新星，包括AI、低軌衛星和機器人供應鏈等。這幾個產業不僅 長期發展趨勢確立，預計將呈現高速成長，有望成為台股長期增長新 動能。

　　群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易指出，統計 近十年台股指數表現，5月是第二季中，進場投資台股並持有半年後 ，平均報酬最佳的月份，再加上過往經驗來看，若4月盤勢出現震盪 ，5月也多有反彈表現。隨著市場已陸續反應關稅利空，且台股基本 面穩健、題材面多元，現階段正是台股主動式ETF進場布局台股的好 時機。

　　股東會旺季也即將於5月起跑，上市櫃企業在公布股利政策之餘， 也有望釋出下半年營運展望，正是適合主動投資，卡位布局基本面與 成長性俱佳之優質潛力標的好時機。

　　野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）經理人游景德分析表示， 台股融資餘額已較去年下修超過30％，融資殺至斷頭令籌碼面乾淨， 要再出現重挫的風險相對有限，大盤應已來到相對底部位置，現在台 股呈現大漲大跌後的量縮觀望期，建議投資人可透過台股主動式ETF 應對，無論是具全球科技產業鏈中的戰略地位AI台灣供應鏈或受益除 息旺季的高股息標的，主動選股靈活調整部位，投資皆有機會脫穎而 出。

　隨著全球市場AI科技快速演進，台灣科技產業從過去的電子代工角 色，正邁向全球技術創新的核心領導者。法人表示，台股今年面對川 普關稅政策反覆出招，散戶恐怕很難應對，但台股產業轉骨的趨勢不 變，今年將問世的主動式ETF，因為具備經理人專業選股的特性，將 是幫投資人在震盪中搶攻財富重分配機會的利器。

　　目前已有三家投信將推出台股主動式ETF，其中，野村跟群益投信 都是經理人加上量化選股；只有以主動式基金橫掃各大基金獎的統一 投信，將推出由龐大的投研團隊當後盾，專業經理人百分百操盤的「 統一台股增長主動式ETF」（00981A），預計5月7日～9日開始募集繳 款，募集期間一張1萬元，即可入手搶攻台股產業轉骨紅利。

　　統一台股增長主動式ETF（00981A）將透過三大選股機制，緊扣台 灣產業核心競爭力，包括：一、「聚焦市值前300大個股」，鎖定上 市櫃產業龍頭，持股占比至少60％以上；二、「著重創新技術領先」 ，優先考量成長力及獲利能力，積極捕捉高含金量的創新科技「轉骨 股」；其三，「靈活調整汰弱留強」，每半年調整市值前300大名單 ，並透過每日動態監控機制，即時調整持股。統一投信的投研團隊每 年超過7,000人次積極拜訪上市櫃公司，因此有強大的第一線戰報， 前線支援經理人操盤。

　　據統一投信官網資料顯示，統一台股增長主動式ETF（00981A）預 估產業配置高度聚焦科技產業，持股比重逾1％的類別共八項，合計 占比超過95％。前五大產業為電子零組件（31.30％）、電腦及週邊 設備（23.84％）、半導體（20.36％）、光電（8.93％）與通信網路 （7.95％），將鎖定半導體、晶圓代工、AI伺服器、IC設計等台灣科 技強項。統一台股增長主動式ETF（00981A）配置涵蓋多元，另有運 動休閒（1.56％）、紡織纖維（1.01％），為非科技產業中的潛力布 局，看好品牌升級與機能消費趨勢。

　　進一步來看預計重點持股，身為晶圓代工及半導體先進製程霸主的 台積電、台灣IC設計龍頭及手機晶片市占率全球第一的聯發科、特殊 應用ASIC大廠世芯-KY，統一台股增長主動式ETF（00981A）都將網羅 入袋，展現出與成長趨勢並進的資產配置。

本土投信首檔主動式ETF統一台股增長主動式ETF（00981A），將於5月7日開始募集，統一投信副總經理尤文毅表示，觀察30年來，市場每十年的大轉折，「跟上、跟對」的廠商才得以迎來成功；面對川普政策所帶來的轉折，廠商更要提升製造能量與技術，才能跟上這波趨勢。

尤文毅說明，台灣過去以科技股為主，美國是全球科技主流所在，台灣不僅在世代演進都有跟上，也是美國的好幫手，因為台灣供應鏈既完整又具有彈性。如今美國要自己建立製造供應鏈，台灣廠商要跟上下一個潮流，就要滿足美國製造的需求，才能跟上隊伍繼續前進。此時業者可藉此機會，擺脫過去低成本（cost down）的追求，進入另一層次，提升自身的製造能量與技術，尤其美國製造成本高，更要朝高度自動化開發。值此台股修正，更可彎腰撿鑽石，挑出有遠見的好標的。

統一台股增長主動式ETF基金經理人陳釧瑤表示，在美國對等關稅延緩的三個月緩衝期，為了減少關稅成本，各產業的廠商可能會趁政策落地前，大舉回補庫存，帶動航運與物流板塊短線內熱度飆升。另外，經歷先前股價修正後，高息股殖利率更加吸睛，隨著台股陸續進入主要除權息週期，相對提升的殖利率有望吸引資金回流高息股。

AI應用浪潮持續擴散，相關供應鏈仍將是今年台股投資的重點一環。對於中國廠區占比不高，或墨西哥產能優勢突出的廠商，甚至有機會受惠轉單行情。

以近來美國科技股進入超級財報周，大型雲端服務供應商（CSP）仍維持原來的資本支出，甚至祭出庫藏股措施。尤文毅分析，稍早市場認為AI訓練成本高，可運用技術突破降低AI推理成本，同時不須再投入AI訓練；但真正的AI應該要用隨時更新的資料來訓練才具可靠性。目前看到AI訓練的市場仍在蓬勃發展，邊緣運算AI的市場也方興未艾，預料市場會愈來愈大。

今年台股因國際政局不確定性，可能波動較大，但台股基本面強勁，後市個股仍有表現機會。這種時候，主動選股將是績效成敗的關鍵。

主動式投資專家統一投信，將於5月7至9日募集「統一台股增長主動式ETF（00981A）」，發行價10元，募集期間每張1萬元。透過投研團隊數十年累積的投資經驗，將協助投資人在變局中搶占優質投資機會，享受台股長期成長的甜美果實。

00981A選股策略將以「大型、創新、成長」為投資核心，打造台股最強艦隊。這檔ETF的三大選股機制中，首先，將透過聚焦大型股，築起投資護城河。投資組合將有六成以上為上市櫃市值前300大個股。台股大型股的營運基本面相對穩健，擁有技術壁壘，甚至在產業的主導和議價能力強，較能應對景氣或政策突變所帶來的影響。

第二是創新面，00981A將優先考量個股成長力及獲利能力，篩選具創新技術領先優勢或關鍵技術突破的大型股。台股多數獲利都是由大型股貢獻，不僅如此，大型股也更重視投資企業未來競爭力，透過持續性的研發投入，創造新成長動能，或是增強獲利成長驅動力。

第三是主動投資的彈性優勢，00981A將隨總經環境、市場及產業變化，靈活調整投資組合，並對持股主動汰弱留強，追求投組的成長性。台股市值前300大名單作為00981A選股池，將在每年6、12月調整。投研團隊也將每日監測市場及個股變化，透過專業分工再匯聚研究成果，對全球總經及產業局勢抽絲剝繭。同時，投研團隊也將勤於實地探訪，掌握產業及企業最新的實際發展動態。

統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤表示，經歷先前股價修正後，高息股殖利率更加吸睛，隨著台股陸續進入主要除權息周期，相對提升的殖利率有望吸引資金回流高息股。

　　今年台股因國際政局不確定性可能波動較大，但台股基本面強勁， 後市個股仍有表現機會。這種時候，主動選股將是績效成敗的關鍵。 主動式投資專家統一投信將於5月7日至9日募集統一台股增長主動式 ETF（00981A），發行價10元，募集期間每張1萬元。透過投研團隊數 十年累積的投資經驗，00981A將協助投資人在變局中搶占優質投資機 會，享受台股長期成長的甜美果實。

　　00981A選股策略將以「大型、創新、成長」為投資核心，打造台股 最強艦隊。這檔ETF的三大選股機制中，首先，將透過聚焦大型股， 築起投資護城河。00981A的投資組合，將有6成以上為上市櫃市值前 300大個股。台股大型股的營運基本面相對穩健，擁有技術壁壘，甚 至在產業的主導和議價能力強，較能應對景氣或政策突變所帶來的影 響。

　　第二是創新面，00981A將優先考量個股成長力及獲利能力，篩選具 創新技術領先優勢或關鍵技術突破的大型股。台股多數獲利都是由大 型股貢獻，不僅如此，大型股也更重視投資企業未來競爭力，透過持 續性的研發投入，創造新成長動能，或是增強獲利成長驅動力。

　　第三是主動投資的彈性優勢，00981A將隨總經環境、市場及產業變 化，靈活調整投資組合，並對持股主動汰弱留強，追求投組的成長性 。台股市值前300大名單為00981A選股池，每年6月、12月調整。投研 團隊也將每日監測市場及個股變化，透過專業分工再匯聚研究成果， 對全球總經及產業局勢抽絲剝繭，同時投研團隊也將勤於實地探訪， 掌握產業及企業最新的實際發展動態。

　　統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤表示，在美 國對等關稅延緩的三個月緩衝期裡，為了減少關稅成本，各產業的廠 商可能會趁政策落地前，大舉回補庫存，帶動航運與物流板塊短線內 熱度飆升。另外，經歷先前股價修正後，高息股殖利率更加吸睛，隨 著台股陸續進入主要除權息週期，相對提升的殖利率有望吸引資金回 流高息股。

　近期國際政經局勢震盪劇烈，台股市場波動加劇，三檔主動式台股 ETF將於5月陸續進場，野村投信、群益投信及統一投信的第一檔台股 主動式ETF，雖均聚焦台股但投資標的同中有異。

　　野村台灣趨勢動能高股息ETF（00980A）在5月5日、主動群益台灣 強棒ETF（00982A）」及「統一台股增長主動式ETF（00981A）預計於 5月中下旬掛牌。法人表示，進場時機將會影響主動式ETF短期績效， 然時間拉長之後，就是靠各主動式ETF投資團隊或基金經理人的操盤 功力。

　　依各主動式基金資訊顯示，00980A除聚焦台股常勝軍外，也採量化 策略並透過類被動式ETF篩選流程篩選股票；00981A完全透過投資團 隊挑選個股，主要聚焦大型股，鎖定創新成長企業，搭配靈活調整持 股組合，風格上偏向穩健中追求成長動能；00982A兼顧質化與量化選 股，除大型股外亦積極布局中小型潛力股，策略彈性更高。

　　三檔台股主動式ETF雖都有配息，但配息周期不一，野村和群益的 二檔主動式台股ETF皆採季配，預計成立60天後開始配息；統一則採 年配，配息時間預計在明年9月。

　　法人指出，近期台股修正後，殖利率吸引力提升，適合偏防禦配置 者逢低承接；但若市場快速反彈，防禦型ETF表現相對可能落後成長 型標的，因此，投資人在挑選台股主動式ETF時評估市場況以及各主 動式ETF風格變化。

　　00981A基金經理人陳釧瑤認為，如果這檔主動基金早幾個月募集， 操盤基金壓力大，因台股在相對高檔，然經過美國對等關稅政策，股 市出現一波修正後，高息股殖利率更加吸睛，反而是進場撿鑽石的時 候，尤其隨著台股陸續進入主要除權息週期，相對提升的殖利率有望 吸引資金回流高息股。

　　時序將進入5月，觀察融資餘額今年以來減幅超過36％，然而關稅 戰爭持續，法人認為現金水位宜保有5成；長線布局上，AI相關仍是 投資重點，看好已在或宣布前往美國的公司。

　　這幾波的反覆下殺與反彈已經洗掉了大多數散戶與大戶等投資人， 富邦投顧董事長陳奕光表示，還存活下來的投資人，無論是功力或是 運氣都是難得，建議要審慎面對川普投顧可能的狙擊，第二季就算突 破壓力區，仍不建議放開持股比例，資產配置上，可採股債各半，且 相加起來比例仍須控制在5成以內，並保有5成的現金水位。

　　持股部位可採散彈式布局與區間式操作，不建議集中在同族群中， 可關注有望受惠亞幣升值的金融股、受惠急單效應的電子五哥，以及 IC設計族群和高殖利率股等，並建議採取「區間操作」方式，區間低 點可先參考22日低點的18,793點；債方面則可先關注短債為主。

　　統一台股增長主動式ETF基金經理人陳釧瑤表示，全年來看，目前 由於尚未有任何一個國家已經談定關稅，預計短期仍會持續區間震盪 ，6、7月為關鍵期，而因為今年市況為人造熊市，若川普之後釋出稍 微正向的說法，有望會迎來一波明確反彈，此外，若企業對於下半年 展望沒那麼悲觀的話，也將有助接下來走勢，看好台股第四季仍有望 走高。

　　而針對AI伺服器相關的硬體廠商，統一投信基金管理部主管尤文毅 表示，先前回檔除了反應關稅影響之外，還有良率導致的出貨延遲， 不過GB200轉至GB300之間的規格若沒有調整太多，良率在第二季調整 完後，第三季至明年間有望迎來出貨放量。

　　長線來看，股市本波下殺反映關稅影響與評價調整，彎腰撿鑽石的 機會也來臨，過去好幾十年來看，台灣與美國之間的成長性密不可分 ，存活下來的都是有跟上美國每一次產業轉型的企業，展望後市，看 好現在已經在美國設廠製造的，以及有宣布的要前往的公司，將會是 未來可關注標的，而AI仍會是主流。

老字號的統一投信，秉持統一企業集團「三好一公道」理念，在主動型基金擁有好口碑，總經理董永寬表示，統一投信希望帶給投資人長期而穩定的報酬，因此需要好的團隊，要讓好的團隊留下來，需要「淨土」與「沃土」，為員工創造良好的工作環境。

有機高養分 培養優質團隊

不像大多數的本土投信，有金控母集團的資源共享，統一投信是得利於統一企業集團的知名度與企業形象，屹立市場、獲得投資人認同。董永寬表示，統一投信很珍貴的是團隊與基金經理人，不少經理人長年留在公司，每年為投資人創造穩定的獲利，統一投信留住人才的祕訣，除了薪資以外，還提供了「淨土」也就是乾淨的團隊，以及「沃土」，意即公司必須有不錯的獲利，如果公司賺得少，如何給員工更高的薪酬？所以要讓員工在乾淨的環境又要有肥沃的土壤，「 簡單來說，就是無毒、有機、高養分。」

董永寬說，自己有一個理想，希望17年後，讓員工退休時能拿到數千萬元。原來統一投信的員工福利制度有一項「員工福利儲蓄會信託資金提撥」，意即依照員工的底薪一定成數購買統一自家的基金，公司相對提撥四成，這個制度已實施17年。

假設員工一個月扣款5,000元，公司提撥2,000元，17年來都留在統一投信，現在的存量約是500萬元。若員工很年輕就進來，現在約40來歲，還可以繼續留17年，在第二個17年，依過往自家基金的績效表現，獲利路徑若差不多，因為存量已有500萬元，17年後退休，依複利效果將可創造出數千萬元的存量。雖然是個理想，也是董永寬努力想達成的目標。

面對今年市場震盪，不復去年的大多頭行情，董永寬指出，近來應該是過去一年以來，市場情緒明顯悲觀與低落時，也充滿不確定性。因為現在走的是政治盤，投資人擔心經濟會受到政治的拖累，但拖累是短暫的，一旦股價來到合理價位，也許是長線投資的好買點。

全方位服務 瞄準高端客層

董永寬分析，投資人的悲觀情緒，來自對關稅與通膨的擔憂，關稅衝擊目前還是進行式，市場在未來也將持續面臨各種變數。

以專業投資機構來看，所在乎的是經濟下行幅度是否是可接受的；另外要關注長期經濟是否能得到好的發展。目前來看，AI主軸不變，也會帶動經濟及企業的發展，尤其台灣有很多具有競爭力、優質的大企業，創造台灣內部的正向循環，台灣在基本面、資金面都有很好的結構。依過往經驗，在所有壞消息都冒出來，「悲觀時，就是進場的時機 。」 可考慮分批在適當的時點增加部位。

另外統一投信也看好高端客戶在家族辦公室的需求，兩年前即開始規劃籌備家族辦公室相關團隊，希望慢慢透過與策略夥伴如會計師事務所、律師事務所的合作，從過去以產品為導向，逐步轉向可以提供全方位的金融服務。

　　台股經過一波修正，不少高息股重新回到價值區間，高息ETF買點 是否浮現備受矚目。統一台灣高息動能ETF（00939）經理人林良一表 示，台股經籌碼清洗後，融資餘額已減少約3成，外資期貨空單也降 至相對低水位，籌碼面情況改善。時序即將進入除權息旺季，加上近 期市場大幅回檔，使整體台股股利殖利率往上攀升，可望優於2024年 的平均殖利率，對長線存股族具投資吸引力。

　　林良一表示，雖然關稅延後90天實施，但目前受川普政策不確定性 影響，台股仍持續震盪，投資人追價意願不高，建議可選擇波動相對 穩健、又能提供配息現金流的投資組合，作為核心資產抵禦市場震盪 。

　　林良一表示，00939目前產業分布均衡，並未偏重半導體相關族群 ，電信類股走勢穩定，為該基金提供下檔保護。短線台股持續震盪， 預期後續仍可發揮低波動優勢。

　　00939將在5月2日進行第十次收益分配，預估每單位分配金額已公 告在統一投信官網實際每單位可分配金額將於4月29日公告。值得留 意的是，由於適逢勞動節假期，參與本次配息的最後買進日為4月30 日。林良一表示，00939過去九次配息，皆完成填息，建議投資人可 透過定期定額或者定期不定額方式持續參與市場。

　最具權威的四大基金獎2025年得獎名單皆已公布，統一奔騰及統一 大中華中小基金在商周Smart智富台灣基金獎中，為統一投信再添兩 個獎座，帶動歷年獲獎數增加至137座。統計至4月21日，統一投信今 年共獲得十座獎項，並以台股基金表現最亮眼，獎項囊括晨星、金鑽 獎、理柏及Smart基金獎，寫下全方位榮耀成績單，並展現統一投信 台股團隊橫跨多個評選機構一致肯定的投研實力。統一投信也將於5 月7日至9日募集統一台股增長主動式ETF（00981A），提供投資人新 選擇。

　　根據Smart基金獎評選標準，得獎的投信公司與基金經理人．需積 極克服變化多端的總經環境，且基金不僅短期績效表現亮眼，長期績 效也要保持穩健成長，是值得投資人配置以累積財富的優質基金。今 年該基金獎共評選逾4300檔主動式基金，獲獎率僅有0.49％。屬於台 股科技型的統一奔騰基金獲頒科技股票型基金獎，而統一大中華中小 基金則獲得大中華股票型基金獎。

　　綜觀今年統一投信台股基金得獎名單，可以說是完成四大基金獎滿 貫，台股團隊實力獲得專家們高度認同。統一台灣動力基金在晨星台 灣基金獎中，抱走唯一一座台股基金獎。統一奔騰基金甚至在金鑽獎 、理柏及Smart基金獎連續獲獎，包括金鑽獎三年期國內股票型－科 技類股基金獎、理柏三年期資訊科技股票基金獎及Smart科技股票型 基金獎。

　　統一投信投研團隊的紮實功力，奠基於長年致力培養基金經理人及 研究員。截至去年底，投研團隊人數49人。其中，基金經理人總共3 3位，平均投研資歷達到18.5年。主動式ETF元年，為了讓ETF投資人 可以更加靈活應對瞬息萬變的金融市場，統一投信以最擅長的台股領 域出發，率先推出統一台股增長主動式ETF（00981A）。這檔ETF的擬 任基金經理人陳釧瑤，也是統一奔騰基金的操盤人。

　　統一台股增長主動式ETF（00981A）（基金之配息來源可能為收益 平準金）將以大型股為核心，從台股市值前300大企業中，挑選最具 營運穩健及高成長潛力的個股，參與台股長期增長機會。00981A投資 範圍橫跨全產業，在單一產業受到關稅戰影響時，可以透過調整投資 組合，靈活應對市場變化。募集期間，00981A每股發行價10元，一張 一萬元，預計5月27日掛牌上市。

川普掀起全球貿易戰，市場高度不確定，顯現投資信心不足，5月 將首度掛牌登
場的台股主動式ETF，也因此面臨募集挑戰，據悉，首 檔野村投信台股主動式
ETF，至今募集10億元～20億元，緊接著將展 開募集的群益、統一投信，也面臨
相同情況。

　　群益投信董事長賴政昇在22日募集前記者會上表示，近期募集基金 確實比較
艱困，也曾打算延後募集，但根據過去經驗，「募集艱困的 基金通常都有不錯的
甜蜜報酬，即悲觀時不要太悲觀、樂觀時不要太 樂觀」，也因此仍決定在5月初
募集、月底掛牌，群益對台股中長線 仍抱持相對樂觀看法，且主動式基金在此市
況下極具優勢。

　　目前總計有四家投信申請募集五檔主動式台股ETF，野村臺灣智慧 優選主動
式ETF（00980A）打頭陣，在4月15日展開募集，預計5月5日 掛牌上市，但全球
股市因川普關稅風暴衝擊，尤其台股急速下殺，市 場資金多採觀望心態。投信法
人透露，主動式基金能在此過度時間募 集10多億元也不算太差，且考量過去「募
爆」後「破發」的不好經驗 ，許多投資人可能希望等掛牌後觀察一陣子再進場。

　　統一台股增長主動式ETF（00981A）也將在5月初進行募集，統一投 信目前
正進行全省投資說明會；最近送件的安聯投信，基金特色與募 集成效也備受市場
關注。

　　投信業者認為，近期市場資金動能不足，但目前台股融資餘額已降 低3成左
右，外資期貨空單也降到相對低的水位，籌碼面情況改善， 台股即將進入除權息
旺季，這波股市大幅回檔，使高息股殖利率上升 ，也具備投資吸引力，且加權指
數點位相對低檔，募集基金能掌握不 錯的進場時點，即使預期募集成效不彰，寄
望上市後的績效，能吸引 資金持續進駐，因此幾乎都硬著頭皮搶在第二季募集後
就進場。

美國總統川普對等關稅政策，引發近期股債匯市場劇烈波動。統一ESG投等債15+ETF（00966B）基金經理人張美媛表示，雖然川普給予多數國家90天的政策豁免期，並進入與各國的談判階段，使短期市場情緒得到舒緩，但關稅不確定性持續影響股債市場，投資人需持續關注關稅對通膨與經濟的影響，以及聯準會是否因此改變貨幣政策的節奏。

張美媛表示，最新公布的美國3月CPI及PPI年增率略為降溫，顯示短期通膨壓力放緩，但數據未包含關稅漲價因素，後續通膨將會陸續反應。依據紐約聯準銀行的調查，未來1年通膨預期上升至3.6%，但3年預估維持3%不變，5年通膨預估甚至下降0.1個百分點至2.9%，顯示短期民眾雖擔憂通膨與經濟前景，但仍相信長期通膨可控。

統一投信表示，在市場充滿高度不確定性下，投資人可以透過持有長天期ESG公司債ETF，掌握具備高品質及高票息特色的資產，兼顧債息收益與投資風險控管。未來利差收斂或長債利率回落時，亦有資本利得潛力，是進可攻、退可守的投資配置優選。近期基差交易平倉（去槓桿）推動美公債30年期殖利率彈升，加上股市大跌推動信用利差擴大的雙重影響，使債市殖利率上升至高檔，是前次高點後少見的投資甜蜜點，投資人可把握此相對佳的中長線進場機會。

統一ESG投等債15+ETF（00966B）預定5月5日除息，此次預估配息金額可到統一投信官網查詢，實際配息金額4月30日宣布，5月2日是參與此次配息的最後交易日。

　　繼野村、統一、群益三家投信宣布投入主動式台股ETF戰場後，目 前主動式台股基金規模最大的安聯投信18日也送件申請募集「安聯台 灣高息成長主動式ETF」，成為第四家投入主動式台股ETF戰場的強兵 。

　　目前已有三檔主動式台股基金獲准募集，其中野村投信旗下主動式 台股ETF預計5月5日掛牌，統一、群益旗下主動式台股ETF則將在5月 初展開募集，如今再加入安聯投信申請募集一檔，預期今年第二季就 可望至少有四檔主動式台股ETF問世。

　　群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易表示，美國 對等關稅議題仍存在不確定性，消息面的變化料持續牽動市場投資情 緒，短期而言台股波動難免，因此選股將重於選市。

　　野村投信指出，目前台股本益比回落至低檔區，已大致反應關稅戰 的利空，未來回彈空間可期，可留意基本面穩健族群。

　　統一投信認為，近期台股震盪劇烈，但台灣因經濟具韌性，歷經大 跌後評價面已來到合理水準，台股至15日預估本益比14.03倍，低於 長期平均的15.27倍，對比五年平均15.96倍更明顯。

今年為主動式ETF元年，不同於傳統的被動式ETF採追蹤指數，主動式ETF由專業經理人，因應產業趨勢與市場變化，靈活調整持股。主動式ETF的績效與基金經理人的選股能力高度相關。

統一台股增長主動式ETF（00981A）擬任經理人陳釧瑤表示，ETF近年來快速發展，隨著投資需求的日益多元化，ETF的發展已不再侷限於傳統的被動式投資策略。美國在2008年推出第一檔主動式ETF後，主動式ETF近年來快速崛起，預計2023~2030年全球主動式ETF資產規模將成長4.8倍，達到4兆美元。主動式ETF跨越傳統共同基金及被動式ETF的投資藩籬，具交易便利優勢，加上又有追求超額報酬機會，成為投資市場新主流。

陳釧瑤表示，主動式ETF性質更接近共同基金，不像被動式ETF追蹤指數，而是由經理人主動操盤，目標跟共同基金一樣，都是追求打敗績效指標（Benchmark）。所以，選擇投研能量強大的公司，基金經理人與投研團隊具有優越的選股實力，愈有機會追求高於市場的報酬率。

至於主動式ETF跟共同基金有何不同？陳釧瑤說明，主動式ETF可在台股交易時段內，讓投資人在集中市場直接下單買賣，並且可選擇想要進出的市價，交易型態與現有的被動式ETF相同。共同基金則是在投信公司開戶，或在銀行、券商、基金平台購買，而且以每日單一淨值計價申購贖回。資訊透明度部分也不同，主動式ETF每日公布全部持股，共同基金則每月揭露十大持股、每季公布全部持股。

統一投信提醒，主動式ETF不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證。投資人投資前應審慎評估市場波動與各項投資風險，並詳閱公開說明書，根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。

群益台灣精選強棒主動式ETF基金經理人陳沅易表示，主動式ETF最大的特色在於因無追蹤指數，且相較於被動式ETF的持股定期調整（視其追蹤指數而定），主動式ETF的經理人可視整體市場風險、產業趨勢與展望、股價評價、企業營運表現等不定期動態調整投資組合。

以今年來面對美國隊等關稅挑戰，主動式ETF更可隨時調整持股比重與持股內容特性，例如當掌握到造成市場下跌的因素後，可彈性將持股轉至價值型或防禦型類股，以降低投資組合波動，也可在後續股市回穩時，擇優加碼，力求追尋超額報酬機會。

野村投信指出，主動型ETF和被動型ETF最大的差異在於投資策略的不同，被動型ETF追蹤標的指數績效，以追求市場報酬率為目標。主動型ETF結合ETF在交易所上市交易的靈活性和傳統共同基金的專業主動投資策略，透過主動式ETF將基金產品延伸至ETF市場，拓展投資人的選擇。野村臺灣優選ETF最大的優勢在於，投資人除享有野村台股專家質化分析獨家預估，其搭載的ETF架構也讓投資人能在盤中隨時買賣，經管費也相對低廉，且ETF持股每日全揭露，兼顧專業性、透明度、交易便利性與費率實惠度。

在川普關稅風暴無差別襲擊之下，台股震盪劇烈。用主動式ETF迎戰川普新政，透過經理人專業分析、靈活選股的特性，在動盪中「彎腰撿鑽石」，有機會有效規避風險，趁第二季震盪布局正是好時機。統一投信將推出「統一台股增長主動式ETF」，預計於5月9日開始募集繳款，每股發行價10元。

00981A擬任基金經理人陳釧瑤表示，00981A擁有「市值大、機會大、成就大」三大特色。其中，投資主軸選定市值300大企業，是因為300大企業貢獻台股超過九成獲利，是台股的核心力量（見表格）。

而且據彭博統計，300大企業2024年EPS成長率是全體台股的2.6倍。這些戰力值讓大型企業護城河更寬，抵禦外界衝擊的能力愈強，因此選股將從中擇優布局。

機會大的部分，台股為淺碟型市場，面臨川普任期還有4年，台股波動加劇、選股難度升高可能為常態，這樣的行情下，更適合納入主動式投資作為配置。因為主動式ETF由經理人以專業判斷，因應市場瞬息萬變，可靈活調整持股、汰弱留強，所以追求超額報酬的機會大。

正因如此，主動式ETF的績效表現，背後經理人與投研團隊的實力將扮演重要角色。而統一投信即坐擁「成就大」的優勢。

公司目前投研團隊達49人，每年有超過7,000人次企業訪查，對產業上下游及競合廠商進行橫向與縱向的交叉分析，從中積極挖掘投資機會。

經理人的平均投研資歷逾18年，且任職於統一投信的平均年資將近10年，超低的人員流動率奠定良好的團隊默契，團隊戰力可發揮極大化效益。

投信各類型基金最新規模出爐，整體規模較2月減少1194.46億元達9.73兆元；進一步觀察各分類基金規模增減，3月規模以多重資產增加83.83億元為各類型基金規模增加之冠，台股基金減少607.8億最多。

法人表示，由於川普關稅政策4月陸續公布，穩健保守投資人事先贖回觀望，因此3月基金規模整體減少，穩健型投資人則轉往質多重資產基金配置。統一投信表示，多重資產基金像綜合維他命，具備成長、隨漲抗震、守護三大功效，是現階段資產配置不可或缺的一環。

群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎指出，今（2025）年市場聚焦於川普政策方向、美國聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面或可為金融市場增添波動，不過經濟仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限，仍看好股優於債，今年權益型資產表現仍然值得期待，只是需要更謹選資產並著重資產品質，投資人不妨以印度股市為主、美債為輔的戰略多重資產配置策略，降低單一投資標的風險。

平衡凱基美國TOP ETF研究團隊表示，回顧過去十年全球主要市場指數表現，2018年美中貿易戰、2020年新冠疫情、2022年升息周期挑戰，歷經市場多空洗禮，以科技為主的美國NASDAQ指數長期漲幅依舊領先，過去十年繳出253%的累積報酬率，不僅優於S&P 500指數的171%，也優於成熟市場（美國以外）的26%、新興市場的13%。因此美國科技股再搭配到期日介於三至十年的公債部位，可兼顧追求成長與抵禦下檔風險的多重資產ETF。

滙豐超核心多重資產基金經理人楊博翔指出，市場持續擔憂關稅政策的不確定性，本波重災區集中在美股的成長股，非美區域反而展現出韌性，道瓊基礎建設指數則凸顯價值與防禦性特質較高的基礎建設與公用事業類股的投資價值。債券也因資金避險需求而湧入。

法人表示，債市可透過低波動債券資產降低風險，股票部位則可搭配核心策略布局方式，囊括具成長及防禦特質的科技與傳產類股，以槓鈴式配置發揮多重資產的優勢，有效降低投資組合波動亦不會錯過參與市場波段反彈行情。