中興電（1513）因台電強韌電網計畫而受益，目前GIS開關及統包 工程在手訂單373億元，部分台電長單看到2032年。夏日用電量激增 ，缺電問題再度浮上檯面，外資連續五個交易日敲進，16日三大法人 合計買超4,594張，大漲7元、收151元，突破所有短中期均線。

　　中興電第一季合併營收64.48億元，創同期新高，惟毛利相對較低 的工程營收占比較高，致使EPS降至1.78元，創同期次高。4月合併營 收21.80億元，前四月合併營收86.28億元、年增7.16％，改寫同期新 高。

上周戰報

「外資王牌」張貽程上周投資組合漲4.2%，榮獲周冠軍。其中，波若威（3163）漲9.9%，表現最佳。近期台積電與黃仁勳的訪台為半導體及相關產業增添正面動力，波若威成為投資者關注的焦點。

上詮小跌0.6%，股價攀升後維持區間震盪，表現未如預期。不過，上詮今年高階資料中心將發展至3.2T以上，光纖連接逐步從插拔式轉向CPO，後市可期。

本周布局

張貽程無續抱任何個股，本周新增士電、中興電、樂事綠能、山富、燦星旅等五檔，持有比率全數皆為20%，並無保留現金水位。

其中，他最看好士電。士電4月營收25.7億，月減17.8%，年減13%，前四月累計營收128.6億，年減0.1%。因應台電、民間綠能及外銷市場重電需求擴大，士電已斥資超過20億元，興建全新大型電力級變壓器廠，產能預估擴增三成，未來營運有望持續成長。

至於其他個股的利多因素，張貽程分析，中興電受惠台電拉貨，高壓設備毛利佳；樂事綠能因綠能前景看旺，外資大力買超；山富受惠旅遊需求增溫，台幣升值助攻；燦星旅因假期紅利推升，大戶持股集中。

最佳一檔

士電（1503）

理由：傳輝達選址士林，股價技術面強

多空診斷室

台股上周漲928點，周K線連四紅。外資期貨淨空單3.7萬口變化不大，外資法人連11天買超台股2,165億，作多心態明顯。國際股市部分，CPI、PPI通膨率雙雙下降，顯示通膨壓力緩解，美中關稅按下暫停鍵，美股趨勢看回不回。台股熱錢回流，AI發展腳步未停歇，輝達在台設立總部地點將公布，黃仁勳與多位科技巨頭在COMPUTEX發表演說，有望帶動新一輪漲勢。

投資錦囊妙計

Sell in May and go away！這句話在股市裡很常聽到，不過從台股的表現看來並非如此，觀察從2013年至2024年，這12年的5月只有四年下跌，上漲的機率達66.7%，平均上漲幅度1.1%，今年5月目前累積漲幅更達到7.9%，若能保持到月底，整體上漲機率與幅度會更高，投資人在操作上應冷靜分析，保有獨立思考的能力，才不至於錯失布局的好機會。

冠軍的話： 不卑不亢！持續努力！

隨著全球減碳行動加速推進，氫與氨逐漸成為能源轉型的關鍵選項。工研院「ITRI NET ZERO DAY」論壇第四場座談「開啟綠能新時代－低碳氫氨供應與應用契機」，邀請台灣中油、台灣肥料、氫豐綠能、亞氫動力、台電等業界領袖與產研代表，深入探討氫氨技術應用、供應鏈發展與政策推動，勾勒台灣邁向零碳能源時代的嶄新藍圖。

工研院綠能與環境研究所副所長萬皓鵬指出，氫能雖非台灣主要電力來源，但對海運、航空等難以電氣化領域是不可或缺的零碳選項。國科會規劃，台灣預估2050年氫能發電將占9%至12%。隨著國際間對氫氣跨洲運輸挑戰升高，氨的替代載體角色更受重視，因此本屆論壇亦首度將氨列為核心議題。

多位講者指出，氨在全球能源轉型中扮演重要戰略角色。對高度仰賴進口能源的台灣而言，氨不僅是氫的有效載體，更能作為低碳燃料使用。其液態形式便於長距儲運，且能透過裂解轉為氫氣，或直接用於燃燒發電，兼具儲運與應用雙重優勢。

台肥公司助理副總經理陳洧楷說明，氨具有生產技術成熟、可直接燃燒且可由綠電製得等三大優勢，是島國能源轉型不可或缺的資源。目前台肥已布局低碳氨供應鏈，預計2028年前擴充進口與儲運能力至200萬噸，並推動氨在船用燃料、發電及氫氣轉換等多元應用。

氫豐綠能科技副總經理林明憲指出，該公司已開發完成中溫氨氣裂解技術，可降低傳統高溫製程的能耗與毒性風險，氨轉為氫氣與氮氣後可直接進入我司混氫系統，提供場域應用，對於打造「進口氨－在地解氨－就地應用」模式具重要意義。

中油企研處處長王逸萍指出，過去中油以天然氣重組生產灰氫為主，未來則將結合碳封存技術發展「藍氫」路線。她表示，目前中油探採事業部已投入碳封存試驗計畫，已具備與製氫製程整合發展藍氫的基礎。此外，亦正與日方、工研院等合作，評估氫氣進口方案。然而儘管供應面技術漸趨成熟，應用端發展仍面臨實際困境。例如加氫站在選址與法規審查上經常受阻，即使設施建成，也可能因氫能車輛數量不足，營運難以支撐。

亞氫動力總經理蕭逢祥認為，台灣氫氣來源不匱乏，半導體與石化業提供大量副產氫，問題在於應用尚未成形，導致上下游投資難以啟動。他強調，產業該把力氣放在「打開使用端」，包含燃料電池載具、分散式電源及儲能應用。亞氫動力目前已在國內外設置多套燃料電池系統，並與電子大廠合作，推動從100kW至MW級氫能系統部署。

台電綜合研究所所長鍾年勉指出，台電已在興達電廠完成5%混氫燃燒示範，後續規劃於林口或大林電廠展開試驗。他表示，政府對示範場域已有法規彈性支持，未來若能加強資金補助，有助民間投入與應用擴散。

在地副產氫的有效利用亦為論壇一大焦點。林明憲分享，台灣石化與電子業產生的大量副產氣過去因含雜質無法直接使用，為此氫豐綠能開發可直接使用「雜氫」的燃料電池系統，成功省下昂貴的純化程序，並已完成全台首座500kW混氫發電示範系統建置。

萬皓鵬指出，低碳氫與氨已逐步納入歐美國家政策主軸，如歐盟的碳排規範與美國、加拿大的補貼機制。氫基燃料未來將在航空、海運與發電等非電氣化領域扮演關鍵角色，台灣若能加速投入技術與示範，將可強化能源競爭力與供應韌性。

本次論壇展現台灣在氫氨領域已逐步建立起技術實力與產業基礎。氨的低碳潛力與氫的多元應用性相輔相成。隨著政府導入政策工具、業界持續投入示範與研發，台灣正加速建構完整氫氨供應鏈，為2050淨零願景奠定堅實基礎。

面對全球經濟不確定性與美中貿易緊張延燒，台灣產業同時承受關稅衝擊與能源成本波動壓力。台灣連鎖加盟促進協會表示，支持行政院提出新台幣4,100億元的「因應國際情勢強化經濟社會及國土安全韌性特別條例」，特別是撥補台電1,000億元的政策方向，有助穩定電價、維護內需服務業經營環境。

協會指出，旗下會員品牌擁有約25萬家實體店鋪，涵蓋餐飲、零售、美業與教育等民生產業，多數店鋪採全天營運，對電力依賴程度高。冷鏈設備與廚房器具為主要耗電來源，電價每上漲一成，小型業者每月即可能增加數千至上萬元支出，對微利經營的小店衝擊尤鉅。

協會強調，若台電未獲適度財政支持，未來恐需進一步調漲電價，不僅影響加盟體系營運預測與成本控管，也恐造成供需協作失衡、創業投資信心下滑。考量台電長期為穩定民生與產業吸收能源成本，協會認為政府以歲計賸餘撥補，是全社會共享的正向循環。

協會支持政府短期內以財政挹注穩定能源供應，協助產業度過全球經濟波動，至於中長期電價與能源政策改革，則應透過完整規劃與產業對話，穩健推進。

　士電（1503）受惠於台電強韌電網計畫，訂單滿手，加上。核三廠 二號機17日停機，連日氣溫飆升，夏日電力需求緊張，16日市場買盤 強勁，開盤15分鐘亮燈漲停184元，三大法人合計買超1,239張推波助 瀾，數度換手後，收盤前八分鐘漲停鎖死，大漲16.5元收盤。

　　第一季稅後純益12.23億元，EPS從去年同期的2.27元增至2.35元， 創同期新高。4月合併營收25.96億元、年減13.03％，為同期第三高 ；前四月合併營收128.64億元、年減0.06％，寫同期次高。

　　我國最後一部核電機組，核三2號機於5月17日正式停止運轉，結束 長達40年的供電服務。這一部裝置容量達95.1萬瓩的發電機組，每年 提供近80億度的無碳基載電力，準時除役後供電缺口不大，卻無法由 再生能源或燃氣電力填補，主因前者無法作為基載電力，後者無法提 供無碳電力。更重要的是，核電機組全面除役後，對民生經濟與產業 發展的短期與中、長期影響，必須謹慎審視。

　　首先是短期影響。即便只是容量不及100萬瓩的一部機組停轉，造 成的供電品質下滑仍將在今年浮現。

　　依之前蔡政府經修正的規劃，再生能源電力應在2025年達15.2％， 2026年再到20％，填補非核後的無碳電力缺口，惟兩大再生能源主力 （光電與風電）的裝置容量擴增，均嚴重落後。原裝置容量應在202 5年分別達2,000萬瓩與690萬瓩的光電與風電，截至今年3月分別為1 ,451萬瓩與398萬瓩，達成率為72.6％與57.7％，明顯無法於今年達 標。再者，光、風不可調控的間歇式發電特性，也排除其取代核電的 可能性。

　　經濟部認為，今年剩下的7個半月順利填補核三2號機遺留的基載電 力缺口，其實不難。今年總計有4部新機組（包括大潭7號機、興達新 1號機、台中新1號機、興達新2號機）上線，總裝置容量達481萬瓩， 較所有除役機組的315萬瓩裝置容量，確實多出甚多。但燃氣機組欲 順利新增的挑戰極大，大潭7與興達新1仍處試運轉測試階段，穩定供 電存在風險，去年即應上線的大潭9號機仍處試運轉階段；預計8月上 線的台中新1與11月上線的興達新2未見明顯進度。供電是否無虞，6 、7兩月立見真章。

　　行政院也表示，2025年每日備轉容量率日間可維持在12％至15％， 夜間光電仍可達10％。但如此的夜間備轉容量率，無法安定民心。原 因是核三2號機對夜間備轉容量率的貢獻度雖只有3％，但近年盛夏用 電量屢創新高，不少機組因此無預警跳機，夜間備轉容量率扣除這部 機組，此時，任一部百萬瓩等級的大型機組跳機，供電燈號將進入「 限電警戒」的紅燈。今夏非核之後，每日用電夜尖峰出現，即是當日 供電挑戰的開始。

　　其次是中、長期影響。無碳基載電力被完全排除，燃料存量偏低的 燃氣電力翻身成為領頭羊，能源安全必然受衝擊。

　　政府招攬人工智慧與資料處理中心等耗能科技業投資，本土半導體 產業也擴充產能，未來5年用電量遽增已無懸念。而高科技產業為提 升產品競爭力，選擇穩定無碳電力更是共識。令人擔心的是，再生能 源不僅無法提供穩定基載電力，開發進度落後造成發電量不如預期， 更導致排碳火電須提高占比，並被迫成為未來數年的供電主力。

　　空汙衝擊注定不減反增之際，高比例的燃氣電力將推升天然氣用量 ，但可用天數（安全存量7至11天）有限，能源安全的風險必定提高 。另一方面，天然氣價格易受地緣政治紛擾而波動，台電過去幾年發 電成本易升難降，要解決巨額累積虧損，不是電價調漲、就是政策撥 補。

　　長期而言，若以2050淨零碳排為能源政策的終極目標，排除核電是 不智的選擇，台灣土地資源有限，欲依賴再生能源與儲能技術達成淨 零目標，終究難以實現。

　　「非核家園」是執政黨主張，但部分觀念早已過時，當全球能源選 擇轉向無碳基載電力時，政府應與時俱進。立法院在核三2號機執照 到期前，於13日三讀通過《核子反應器設施管制法》修法，刪除機組 延役須於5年前提出申請限制，讓運轉中機組在執照到期前均得申請 延役；也允許執照已到期的機組得提出重啟申請。「返核」台階已備 妥，政府可順勢而為，透過核綠同行，提供一個不缺跳電、不漲電價 、無火電汙染的安定社會。

　核三廠2號機17日正式除役，台灣完全實現「非核家園」。行政院 長卓榮泰16日表示，政府有責任確保供電無虞，核三廠2號機停機後 約降低3％備載容量率，以目前夜間10％、白天12％～15％備載容量 率來看，可維持在安全的備載容量率範圍。

　　至於核三廠後續能否「再運轉」，卓揆表示，目前依法已由核安會 啟動程序，待子法完備後進行安全檢查，但時程無法確定。

　　立法院會日前三讀修正核子反應器設施管制法第6條，延長核電機 組運轉年限最長20年。針對核三廠未來的命運、外界關注核電廠能否 「再運轉」，卓揆說，核管法修法通過之後，依照新的法律內容，目 前已由核安會啟動程序，但仍待子法完備及安全檢查，時間未定。

　　他認為，雖有過核電廠「延役」的經驗，但此經驗能不能完全用在 「重新啟動」，需要由核安會來進行專業技術的認定，現已啟動相關 程序，完備後才會由經濟部和台電做政策上的決定。

　　至於時程，卓榮泰說，實在難以精確計算相關程序所需的時間，是 要等待子法程序完備後，才會進入到政策決定「如何、要不要、從何 時」開始進入到安全檢查的程序，也要評估設備更新汰換的問題。

　　產業及民生供電方面，卓榮泰強調，政府有責任確保國人供電無虞 ，在核三廠2號機停機後，大約只降低3％備載容量，全國仍可維持在 安全的備載容量率範圍。「我們對傳統核能進行必要的手續、對新式 核能採取開放的態度。」卓揆說，期待全人類能發展新的技術，只要 符合沒有核廢料問題、能解決核安問題、全民有共識這三原則，政府 都願意投入。

泓瀚科技公司攜手國立中興大學推動BIPV彩色太陽能光電產學合作，以興大南投分部為場域，打造BIPV綠能建築美學，14日在中興大學舉辦產學合作備忘錄簽約儀式，由興大校長詹富智與泓瀚科技董事長呂椬境代表簽約。

興大學校長詹富智表示，興大訂下2040年達成淨零排放的目標，積極推動綠能技術創新的產官學合作，也鼓勵上市櫃公司設置淨零科技研發中心。中興大學南投分部以淨零大學城為目標，結合綠電、BIPV及台電電網等前瞻科技，有效整合產、官、學研的研發能量，希望能打造綠能建築美學的標竿示範基地。

詹富智說，泓瀚科技董事長呂椬境為興大化學系傑出校友，今天特別帶著他的技術來與學校產學合作，此次簽約正式啟動一項具有前瞻性的技術研發與實際應用合作，共同攜手打造兼具發電效能與建築美感的彩色太陽能建材。

呂椬境表示，身為中興大學的校友，能將泓瀚科技多年來的研發成果與母校分享、合作，不僅是一種回饋，更是一份責任。希望透過這項技術，讓原本顏色單一、甚至造成光害問題的傳統太陽能板，賦予新的生命與更廣泛的應用價值。呂椬境說，泓瀚科技歷經兩年研發的彩色太陽能板，核心技術來自其獨家研發的光穿透噴墨墨水與專利製程，成功突破傳統黑色太陽能板的侷限。

該項技術不僅保留太陽能板必要的光電轉換效率，更能實現各式建築色彩的搭配需求，使太陽能板從單純的屋頂發電裝置，進一步延伸至建築外牆，實現真正的美觀與能源共融。更有助於擴大太陽能系統在住宅、商辦大樓、公共設施等多樣建築體中的應用潛力，甚至高速高路上的T霸及指示牌也是相當適合裝置。

此次與中興大學的產學合作將涵蓋材料開發、實驗室測試、建築應用模擬與國際市場策略等，並預計透過雙方的技術與資源整合，加速技術商品化及推廣進程。

行政長卓榮泰昨（16）日視察桃園市中油三接觀塘港、大潭電廠。中油和台電都強調滿載供氣、發電已經沒問題，大潭電廠能同時接收台中海管和三接觀塘的天然氣，形成「雙氣源、雙備援」，能完全取代核三廠停機後的電量需求。

卓榮泰表示，17日開始台灣就沒有核能發電，因此他到三接觀塘港、大潭電廠現場視察是有意義的。

他當場問台電董事長曾文生，未來從南部的大林，與興達、台中的通霄電廠，還有現在的大潭，甚至於未來的協和電廠，所有的重大發電機組的工程，能不能如期上路?曾文生確定大潭取代核電可以如期上路。

卓榮泰說，大潭電廠新增三部天燃氣複循環機組（7至9號機），採用比較先進的科技，尤其是過不久7號機組要加入商轉，幾乎可以供應北北基桃將近1,000萬人的工業、民生用電的需求。大潭電廠得天獨厚，可以接收從台中由海管的供氣，以及觀塘港的陸管等於「海陸大餐」，而且是雙氣源、雙備援，而且發電量增加，碳排減少，以後大潭電廠一定要扮演更重要供電角色。

對立法院已經通過核管法修法讓核電機組延役，卓榮泰指出，立法院通過的法律，只要沒有違反憲法，沒違反法律，只要能經過充分的討論，而且有經過民主程序的表決，行政院沒有窒礙難行，他就會尊重。

不過，未來核三或核二廠是不是有重新啟動的條件，必須經過周延的安全檢查。

核三廠今（17）晚停役，全廠進入25年除役期，台灣進入無核電時代，核三廠將轉型光電場。藍白在立法院通過修法讓核電廠延役，行政院長卓榮泰昨表示，是否重啟核電廠，「都在未定之中」。

卓榮泰昨天指出，核三廠二號機今天停役後，據預估屆時備載容量率約降3%，目前夜間備載容量率仍有10%以上，日間備載容量率則為12%至15％，即使減掉3%，仍維持在安全範圍。

在今天除役前，核三廠區已早一步轉型為光電場，55公頃用地分為四區，設置11.1萬多片高透光率的地面型光電模組，A區今年2月已併聯發電，B區預計8月併聯，明年3月完成全區設置，預估年發電量達5,800萬度，供應1.5萬戶家庭用電，屆時也將是恆春半島最大的太陽能光電場；不過，其中一處面對後壁湖海域的光電案場恐影響海域景觀，已引發爭議。

藍白立委聯手修法給了核電廠延役法源，屏東縣長周春米昨表示，立法院通過核電基礎使用年限從40年延到60年，但核三不可能直接延役，屏東好不容易走到非核家園，恆春半島鄉親不必再受核安危險憂慮，往前走的過程中，更需要民主、安全。

台電資料顯示，核三廠25年除役期分四階段，首八年為過渡階段，將興建第二期室內乾貯設施，進行廠區除汙。接續12年拆廠階段，將拆除反應爐、汽機廠房等大型設備，工作量龐大複雜，也最關鍵。第三階段最終狀態偵測，將持續監測輻射值三年，確保環境安全。最後兩年廠址復原階段，待土地復原後，回歸自然轉型或另做其他用途。

卓榮泰說，台灣過去曾有核電廠延役經驗，但能否完全移轉到核電廠重新啟動，仍須由核安會專業認定。待核安會研議實質程序之後，才會做政策決定，由經濟部決定是否啟動安檢，且之後也需一定時間才能斷定核三能否發電。

卓揆坦言，這兩天與台電、核安會有諸多討論，仍無法精確算出延役重啟的程序要多久。至於是否引進小型模組化反應爐（SMR），他說，新式核能只要符合確保核安、核廢有解及社會共識三大前提，政府願意投入。

台股昨（16）日延續盤堅走勢，持續往22,000點整數關卡靠攏，盤面資金良性輪動，中興電（1513）、士電（1503）等兩檔重電股點火補漲，表現相對強勁，發行券商建議，偏多投資人可透過權證的槓桿效果，擴大短線獲利空間。

中興電第1季稅後純益8.7億元，季增3.1%，年減7.7%，每股純益（EPS）1.7元，法人預估第2季營收季增低個位數百分比，受惠於345KV GIS出貨，毛利率可望優於預期。

法人指出，中興電前四月新增訂單41億元，在手訂單達373億元，預估今年新接訂單可達200億元，訂單能見度看到2032年，潛在案件包括台電儲能案廠、台中燃氣機組、3-1期離岸風電統包工程，以及2026年台電能源開發計畫預計釋出的水力電廠標案。

海外市場方面，中興電以日本優先、美國次之，因川普政策變數，目前日本市場發展進度遞延，美國市場則瞄準台積電海外建廠需求，已通過設備驗證，開始交貨GIS，看好未來三至五年GIS產品有機會隨台積電拓展海外商機，營收占比達一成。

士電第1季財報優於預期，主要受惠工程案保固到期回沖及產品組合優化，帶動毛利率較去年同期增加5.7個百分點。

展望未來，法人表示，國內外重電需求持續成長，士電變壓器銷美關稅問題已與客戶協商，目前緩衝期的10%關稅由公司負擔，90日後則由客戶負擔，目前變壓器外銷比重僅約10%。

國內則隨半導體廠積極擴廠，重電設備需求仍強，而核三廠將有機組除役，預料替代能源也會帶動重電設備需求。

權證發行商建議，看好相關個股可買進價內外15%以內、距到期日90天以上的相關認購權證，但宜設好停利停損。

巴斯夫宣布與碳集應用科技公司（CCAT）簽署技術授權合約，將其OASE blue氣體處理技術引進台電台中發電廠減碳技術園區，打造台灣首座商轉碳捕集與封存（CCS）示範設施，使台灣能源產業碳中和再邁進一步。

此計畫於2023年底決標啟動，根據台電設計規劃要求，預計每年捕集2,000噸二氧化碳。如果成功，台電將評估規劃新的商轉裝置，下一階段目標每年捕集100萬噸二氧化碳。現階段捕集到的二氧化碳將封存於台中電廠內，下一階段將評估封存於台灣外海地層的可能。

OASE blue為巴斯夫氣體處理技術，專為來自化石燃料發電廠、蒸汽重整器、廢棄物焚化爐、水泥業和海事業等的煙氣碳捕集而設計。該技術具90%以上的高捕集率，且有低能耗和低胺耗的成本效益，以及靈活的操作範圍，易於擴展和模組化的優勢。此外，它還可以被設計為實現高二氧化碳純度，適用於食品級應用。

CCAT總經理姚文祥表示：「很榮幸能承攬台灣第一個碳捕集商轉的示範工程，並與巴斯夫攜手合作，此合作採用先進的OASE blue技術，將進一步推動雙方在綠色能源領域的發展，同時為台電提供更具效能的解決方案，促進能源生產過程中的清潔排放。」

巴斯夫亞太區中間體業務部OASE氣體處理工藝技術總監駱逸雄 （Lawrence Loe金）表示：「該項目將成為我們另一個令人振奮的參考裝置，展現巴斯夫OASE blue碳捕集技術如何幫助台電等客戶實現碳捕集和封存目標，進而加快能源產業朝永續轉型。」

國內八大工商團體昨（15）日發表聯合聲明，呼籲朝野各黨派支持1,000億元撥補台電預算，藉以穩定電價、減輕產業負擔、避免民生物價波動，協助企業度過當前挑戰。

包括全國工業總會、全國商業總會、工商協進會、全國中小企業總會、工業區廠商聯合總會、電機電子公會、工業協進會、工商企業聯合會等八大工商團體共同聲明指出，考量我國產業這幾年剛度過疫情衝擊，目前遭逢美國高關稅及匯率急遽動盪，造成外銷產業嚴重打擊，台灣沒有內耗本錢，應共同為國家發展、人民福祉努力。

商總理事長許舒博另外指出，面對包括關稅、匯率等國際局勢轉變，對國內造成重大衝擊，擔憂夏季電價到來，會影響產業發展與民生用電，建議朝野不要因政治爭鬥，對產業民生有所衝擊，才提出呼籲，希望讓台電穩定供電。

對於先前多次撥補，台電仍調漲電價，許舒博也說，希望撥補後電價能夠穩定，更要採用多元發電方式，不要太多干預，否則將來仍須撥補，台電還是沒有救。

八大工商團體聲明指出，呼籲朝野各黨派支持1,000億元撥補台電預算，因為撐住台電，就是穩定電價。共同支持才能照顧民生、撐住產業，以避免預算未能撥補時，影響產業發展。物價波動對街邊小吃店、麵攤、小商家，影響民生甚大，朝野共同合作，以人民福祉為依歸。

行政院發言人李慧芝昨日表示，行政院在特別條例撥補台電1,000億元，希望穩健台電財務，平穩物價，希望朝野共同支持，讓台電穩健營運。

至於未來電價調整，李慧芝表示，電價尊重電價審議委員會專業決議，而電價審議委員會由獨立專家組成，定期在每年4月、9月召開，不過也有制度，若有重大因素可隨時召開。

東元（1504）總經理高飛鳶昨（15）日於法說會表示，受惠機電系統大小馬達訂單3、4月起顯著回溫，尤其大陸市場復甦力道強勁，預期本季三大事業群（機電系統、智慧能源、智慧生活）營收將同步實現季增及年增的「雙成長」佳績，毛利率亦有望優於首季。

東元強調，將積極搶進綠色能源、電氣化布局，並放眼龐大的中東及烏克蘭重建商機，其中，機器人業務訂單能見度高，為營運增添新動能。

高飛鳶指出，美國關稅與油價波動先前雖對旗下馬達產品短期訂單造成壓力，但本季起馬達接單動能已顯著增長，高毛利產品比重提升，有助改善毛利率，並挹注下半年營收。

他說，因應關稅不確定性仍大，東元將提升墨西哥廠產能，第3季逐步轉移越南小馬達產線，強化短鏈供應。

東元日前已公布首季財報，營收136.17億元，季增0.7%，年減0.8%；歸屬母公司業主淨利11.47億元，季減3.71%，年減1.02%，每股純益0.54元。

展望未來，東元將深化綠色能源、電氣化、節能減碳、重點區域等四大策略。綠能方面，爭取離岸風電EPC、台電STATCOM、太陽能EPC案，已取售電執照簽CPPA，儲能與氫燃料電池示範案場亦建置完成，展現潔淨能源完整布局。

電氣化布局方面，東元印度電動車產線量產，拓展北美、歐、墨電動巴士市場。機器人商機上，5月出貨30套關節模組，後續訂單達300套，今年出貨150套、明年上半年180套，挹注營收動能。

節能減碳方面，東元持續推動Super ESCO專案，鎖定北美電子業擴廠及資料中心訂單，其千噸級冰水主機預計第3季上市，瞄準龐大散熱商機。

　　東元15日舉行法說會，總經理高飛鳶指出，3、4月起機電系統大小 馬達訂單大有斬獲，尤其大陸市場經歷景氣低迷、中小型競爭對手退 出市場，成長最為明顯，預估機電、智慧能源、智慧生活三大事業群 營收在第二季將出現季增及年增，並看好中東重建商機，將亞洲團隊 成功經驗複製至中東市場。

　　推動四大策略重點工作項目，綠色能源方面，積極爭取離岸風電陸 上變電站、太陽能EPC、台電STATCOM案件，並簽署第一張綠電供應商 、綠電需求企業的企業能源採購協議。電氣化方面，印度電動車產線 量產，台灣增設變壓器產線，並且拓展人型機器人（機器狗）商機， 預計5月出貨30套關節模組。

　　在節能減碳上，積極推動Super ESCO專案，爭取北美電子業擴廠、 Data center訂單，開發1,000噸冰水主機，預計6月試作樣機、第三 季上市。重點區域發展上，東南亞爭取IDC案件取單，墨西哥廠計劃 產能提升。

　　東元表示，美國關稅的不確定性與消費信心不足，影響民生產業投 資計畫，對低壓馬達取單以及墨西哥工廠生產都是挑戰，尤其油價與 天然氣價格疲弱，削減企業資本投入意願，對高壓馬達取單短期也會 造成壓力。

　　此外，東元也看好中東及鳥克蘭重建商機，特別在氫能、海水淡化 及電力的領域，高飛鳶表示，東元早年曾在中東發展、在這些領域也 有既有客戶，從大陸團隊導入大型客戶及工程建廠，由歐洲團隊導入 設去亞備廠商，雙軌並進，並在中東著手設立經銷商投入當地服務， 希望能將過去亞洲成功的經驗複製至中東。

　　對於近期台幣升值，東元表示，目前東元營收有55％收新台幣，有 45％為外幣營收，新台幣升值後營收會下降，不過馬達材料如矽鋼片 和銅線等均以美元計價，加上海外子公司應收應付各有幣別差異，合 併報表來看，匯率波動影響性相對有限。

　半導體封測大廠矽品精密領航半導體微電網計畫！矽品15日宣布全 台首創「儲能訂閱制」，達成智慧電廠目標。公司與眾騰寶合作，改 造矽品旗下中工廠，將於今年12月上線使用，不僅成為全台首創儲能 服務訂閱制的廠房，更將成為進軍虛擬電廠（VPP）的關鍵拼圖。

　　上述案場，是由矽品提供場地，眾騰寶執行儲能系統設置規劃，使 其化身為集團儲能的示範案場，等上線使用後，矽品將成為全台首創 儲能服務訂閱制的廠房，不但可減少矽品廠區對台電主電網的依賴， 並達成電力自主調度。

　　未來若台電宣布停電，矽品還能維持廠區正常運作，更有效降低電 網不穩定性及停電時的生產損失。矽品強調，未來矽品工廠不再被動 依賴台電供電，而是將廠區打造成一座「獨立自主性智慧電廠」。

　　矽品說明，此專案公司導入創新商業模式，捨棄傳統重資產投資， 改採「訂閱儲能功能」，並由眾騰寶規劃建置20座儲能櫃與2套功率 調節系統，矽品只需選擇所需功能，採使用者付費，零出資即可獲得 備援電力、削峰填谷，及優化電力效益，藉以降低因電力中斷或電網 不穩所造成的損失。

　　矽品表示，建置上述微電網目的，在於提高能源自給自足、確保供 電穩定性、降低用電成本，及環保減碳。尤其，局部性獨立供電系統 能平衡供需、確保區域供電的穩定性與自主性，進而對廠房能源及用 電達到決定性優勢。

　　至於「表後儲能設備」，可作為緊急備用電源，亦可透過儲能系統 ，避免罰款、優化電力品質與穩定台電電網，並藉由尖離峰價差達成 電價削峰填谷，藉以降低用電成本。

　　矽品強調，未來公司將透過製程改善、再生能源應用與綠電投資等 多方面，以期持續朝向永續發展目標邁進。

　　合機（1618）因台電強韌電網計畫持續釋單，在手訂單超過50億元 ，第一季獲利及前四月營收均創同期新高。外資連續3個交易日敲進 ，15日與自營商聯手敲進3,964張，盤中股價亮燈49.30元，幾經換手 ，收盤前17分鐘漲停鎖死，終場大漲4.45元，突破所有技術均線反壓 。

　　出貨台電的高壓及超高壓線纜較去年同期增加，第一季營收10.88 億元，EPS從去年0.62元倍增至1.23元，創同期新高。4月營收8.02億 元，年增幅225.13％，創單月次高。

　　美國對等關稅壓力籠罩下，今年經濟成長率是否能「保3」？行政 院主計長陳淑姿15日在立法院回答：「有點困難」、「不是很有把握 」；至於台電若調漲民生電價，影響約0.31個百分點，全年物價漲幅 可能突破2％的通膨警戒線。

　　立法院財委會15日處理主計總處及財政部預算解凍案。立委關切， 主計總處日前發布第一季經濟成長率上修到5.37％，如其他各季不變 ，全年經濟成長率上修到3.6％，在關稅壓力下，台灣今年經濟成長 是不是保3有望。

　　陳淑姿回應，第一季經濟成長率上修主要是拉貨效應，3.6％的估 值並未考量關稅因素，當然拉貨效應也可能延續到第二季，後續還是 要看關稅協調的結果，主計總處會在28日發布最新修正後的經濟成長 率和CPI年增率估值。她說，美國提出對等關稅之初，主計總處曾估 算影響最嚴重的結果是影響經濟成長0.5個百分點到1.5個百分點，即 經濟成長率可能只剩1％多，現在看起來不至於這麼差。

　　對台電調漲民生電價可能的影響，她表示，若依台電的版本是每戶 全年會增加7,500元，主計總處的估算比較低、每戶全年約是3,500元 ，換算對CPI的影響約0.31個百分點。主計總處原估計今年CPI年增率 為1.94％，如果因民生電價增加0.31個百分點，即會超過2％，還是 希望可適度撥補台電，特別是優先填補先前台電凍漲民生電價產生的 缺口。

　　線纜業除榮星（1617）生產漆包線外，第一季本業因台電強韌電網 計畫而全面獲利，財報僅大亞（1609）及榮星虧損。華電（1603）、 宏泰（1612）、大山（1615）、億泰（1616）及合機（1618）營收及 獲利均優於去年同期，大山首季EPS為1.06元、合機EPS達1.23元，均 改寫同期新高。

　　業者指出，線纜業第一季營收因國際銅價相對去年同期上漲而增加 ，業者使用多半是去年第四季相對低價購入的銅材或銅板，是台電強 韌電網受益線纜廠首季本業全面獲利的主因。

　　華新（1605）、華榮（1608）及大亞三家線纜大廠，第一季營收及 本業獲利都優於去年同期，卻因轉投資事業虧損或認列金融評價損失 ，獲利倒退嚕。華新受轉投資華邦電第一季虧損拖累，第一季EPS從 去年同期0.2元降至0.17元。華榮第一季認列金融評價損失1.32億元 、轉投資第一銅（2009）虧損2百多萬元，合計投資損失1.34億元， EPS從去年同期0.69元降至0.37元。

　　大亞第一季營收71.43億元，創同期新高，本業淨利6.5億元，稅後 純損0.66億元，每股虧損0.09元。大亞主管表示，大亞及大亞創投投 資保瑞、穎崴、東元越南廠及聚恆等多家沒有控制權的公司第一季都 獲利。惟台股下跌，大亞認列投資保瑞及穎崴等股價下跌金融評價損 失，以及衍生性商品虧損、向銀行貸款建置投資太陽能光電案場等， 支付利息2億多元，是稅後純損0.66億元，每股淨損0.09元主因。

　　華電、宏泰、大山、億泰及合機等線纜廠專注線纜本業經營，第一 季營收及獲利均比去年同期成長。華電第一季營收14.26億元，創同 期新高，稅後純益1.37億元，EPS從去年同期0.67元增至0.86元。

　　宏泰第一季EPS由去年同期0.58元增至0.6元。大山第一季營收15. 15億元，EPS從去年同期0.87元增至1.06元，全面創同期新高。

　　工總、商總、工商協進會、中小企業總會等八大工商團體15日發出 聯合聲明指出，眼前遭逢美國高關稅及匯率急遽動盪，造成外銷產業 嚴重打擊之艱困時刻，台灣沒有內耗的本錢，籲朝野支持特別條例撥 補台電1,000億元，以穩定電價、減輕企業壓力，也避免民生物價進 一步上揚。

　　行政院長卓榮泰日昨受訪時暗示，不排除漲民生電價，八工工商團 體因而感到非常憂心，面對美國關稅戰、貨幣戰可能重創各產業之際 ，若電價因台電財務缺口不得不調漲，衝擊的將不只是民生，產業也 將因此承受「加成」的壓力。

　　行政院發言人李慧芝說明，關於電價是否調整，一切都要尊重電價 費率審議會的專業決議，電價費率審議會由獨立專家組成，定期在每 年4月及9月召開，不過也有制度，如果有重大因素的話也可以隨時召 開。

　　工商團體認為，眼前台電鉅額虧損已是現實，若無政府的千億撥補 ，為免虧損恐怕只有調整電價，一旦電價調整，政府為因應關稅對企 業的補助將形同變相減碼，且直接影響眾多微小企業、小店家等的生 計，若小店家、微小企業若因此反映在售價，則衝擊民生且恐導致通 膨，影響層面可說是一環扣一環。

　　八大工商團體坦言，由政府編列預算撥補千億予台電以穩電價，並 非長久之計，但在產業外有關稅戰衝擊時，對內若能因此不必憂心電 價波動，也是助產業度這波關稅難關的當務急事，因此，呼籲立法院 各黨派針對1,000億撥補台電預算，予以支持。

　　八大工商團體也同時對政府呼籲，應監督台電確保穩定供電，並考 慮多元發電方案，勿使台電持續重大虧損，影響國家及產業經濟發展 。